新格局带来上涨新动力 反弹可能不期而至

　　承接上周末急跌之余威，大盘周一低开低走，再次走出“黑色星期一”走势。而且指数全天运行于上周五收盘价之下，弱势特征比较明显。但从盘面来看，昨日市场其实已经出现相对强硬的走势特征，市场反弹可能不期而至。

　　昨日市场强势主要体现在两点：首先，虽然昨日指数下跌60点，但做多激情四射，两市达到10%涨停板的个股有30家。

　　其次，领涨的投资主题顺利完成了切换。前期爆炒的参股金融概念股昨日暴跌，前期龙头股皖能电力、福建水泥等更是被卖盘封在跌停板上。但整体上市概念股、注资概念股等个股在沪东重机、东软股份、东方电机等良好赚钱效应的带动下，纷纷跻身于涨幅榜前列。而目前控股股东具有优质资产的央企股、地方国企股仍有较大的题材挖掘空间。如此的热点切换不仅使得大盘顺利摆脱了前期主题投资冷落所带来的做空压力，还使得未来的投资机会进一步倾向于优质国企股，更有利于A股市场牛市向纵深发展。

　　如此市场特征也就折射出两个市场新格局，一是A股市场的主流资金均认同当前市场调整是牛市行情中的一次正常调整。只不过是因为目前上证综指过分受制于一线指标股，调整幅度较大而已；二是目前A股市场的调整极有可能接近尾声，这并不在于指数调整的幅度有多大，而在于昨日盘面显示出不少实力机构资金已经不等大盘指数调整到位就迫不及待展开了“瓜分势力范围”的行为。也就是说，涨停板家数增多及涨跌比例等数据颇有“春江水暖鸭先知”的特征。

　　另外，虽然一线指标股K线走势非常恶劣，但目前一线指标股的A股股价越来越接近于H股。比如，工商银行H股昨日收盘价为4.54港元，而工商银行A股收盘价为4.69元，如此数据说明高估的金融股经过持续调整之后，泡沫已被渐渐挤去，越来越接近于内在价值，也就意味着金融股极有可能止跌企稳。金融股又将对市场反弹构成最直接的支撑，甚至不排除本周二就展开反弹的乐观观点。

　　也就是说，虽然本周A股市场出现了“黑色星期一”，但并不意味着大盘将出现“黑色一星期”，相反，前者为本周后续走势中的反弹打下了基础，拓展了股价的反弹空间。看来，接下来的A股市场的确可以相对乐观一些。

　　在此基础上，笔者建议投资者根据当前A股市场的新格局拓展出新的选股思路。一是尽量摒弃刚刚调整的优质股、权重股、概念股，而应关注整体上市的主题投资，尤其是那些控股股东拥有雄厚实力的央企、地方国企控股的个股，通宝能源、黔源电力、山东高速、国投电力、文山电力等个股仍密切关注。

　　二是关注06年释放业绩风险，但07年有望迎来业绩增长预期的个股。此类个股06年下半年逆大盘走低，存在一定的安全边际，而07年的业绩增长则打开了股价的上升空间，如双环科技、郴电国际、中新药业等个股。其中双环科技是因为煤气化技术将带来成本的下降，业绩拐点预期较强烈；郴电国际则在供电、发电及工业用气体业务方面具有一定垄断优势，06年亏损具有一定偶然性；中新药业则因其主导产品销售前景仍可看好，且公司管理层换届极有可能带来新的气象，建议投资者密切关注。