操盘必读：周二证券市场要闻及简评

　　唐肇毅

　　上海证券报：基金公平交易监控小组已组建

　　旨在防范基金业利益输送问题的公平交易监控小组日前已经正式组建。下一步，监管部门将制定建立公平交易机制的指导意见，以系统交易方法为基础完善基金公司的内控体系。

实际上，基金公司公平交易状况一直受到监管部门的密切监控。目前，监管部门已经构建起全面的基金交易监控体系，其中包括会同交易所完善了基金投资交易监控体系，对基金关联交易的监控制度以及对货币市场基金的实时监控制度。监管部门通过监控不同账户之间的差价可以及时、清晰地监测到其中的投资运作情况。对于发现存在利益输送问题的公司，监管部门将依据有关规定责令其整改。

　　简评：此次监管部门联合中登公司及沪深证券交易所进一步将基金公平交易监控工作组织化，有利于加强对这一问题的研究和解决，推动基金行业整体的诚信建设。基金业公平交易机制建立的核心作用，主要在于两个方面：首先，推动基金公司盈利模式向分享上市公司红利转变。其次，保证基金公司公平对待不同基金账户。中国证监会主席尚福林不久前在谈到未来基金业发展时表示，包括基金公司专户理财，推出创新型封闭式基金，研究基金公司参与股指期货等金融衍生品投资等创新活动已经列入管理层的工作日程。然而，一些业内专家分析认为，随着基金公司业务范围的不断扩展，基金投资势必将面临更多的利益输送风险。建立公平的市场交易环境，应该说是所有基金业创新活动得以开展的基础。有关业内专家指出，只有基金业的公平交易问题解决了，投资者的利益得到切实保护，市场的诚信水平提高了，阻碍专户理财等新业务推出的市场障碍将得到扫除。

　　中国证券报：高盛--中国股市泡沫论不成立 预计一年后人民币对美元升至7.25

　　高盛集团昨日发表经济分析报告表示，中国股市上涨基于基本面的支撑，近期的牛市是由实际利率偏低、人民币被低估、非市场化的供给方因素等推动的；报告认为，流动性过剩本身并不是问题，而市场面临的真正问题是这些流动性对资本回报率的较高要求。报告称，政府不应采取直接的紧缩措施压制证券市场，而应该相应增加证券发行规模以满足市场投资的需要。前期，决策者调控房地产市场的一些经验教训完全可以应用在目前的证券市场。

　　简评：高盛对中国未来的经济增长仍持乐观态度。报告预测，今年中国GDP增长率将为9.8%，2008年将达10%；而通胀压力将在今年一季度达到顶峰，下半年逐步减轻。报告维持今年中国将加息两次的预测，认为今年二季度和三季度中国将把基准贷款利率和存款利率分别上调27个基点。报告认为，贸易顺差将是推动中国经济增长的主要动力，而消费和投资需求仍将保持强劲。根据中国2006年第四季度经济指标，高盛将今年中国的消费者价格指数(CPI)预测从上次的2.2%调高至2.4%，2008年则由2%调低至1.8%。高盛在报告中还提高了人民币对美元汇率升值幅度的预计，认为人民币对美元全年将升值7%，未来3个月、6个月和12个月，美元对人民币汇率将分别达到7.62、7.49和7.25的水平。

　　证券时报：沪指八成跌幅是金融股惹的祸

　　昨日，兴业银行上市后一路走低，金融板块受此影响再遭重创，并拖累大盘继续走低。最终，深成指收于7292.95点，下跌0.75%；上证指数报收2612.54点，跌幅2.27%。而在上证指数60余点的下跌中，有80%、即48个点都来自金融板块。1月下旬，受兴业银行发行并即将上市消息的影响，一些中小盘银行股曾一度获得市场的热烈追捧。而近期市场回归理性，特别是银行板块的大幅回落也迅速降低了投资者对兴业银行上市定价的预期。昨日，兴业银行以24.80元开盘后，便一路走低，最终以全日次低点22.18元报收，较开盘价跌去10.56%，37.65%的上市首日换手率仅高于上港集团和中国银行。由于大多数券商预期兴业银行定价区间为24-26元之间，为此，兴业银行的低开低走对市场人气造成较大打击，而金融股板块首当其冲。昨日，华夏银行大跌7.39%、民生银行大跌5.82%，浦发银行大跌5.65%，此外，两只超级航母中国银行、工商银行分别下跌5.15%和2.70%。作为两市唯一一只保险股，中国人寿在上周五创出上市以来新低后，昨日再度破位下跌6.17%。

　　简评：统计显示，沪市10只金融板块个股昨日市值损失达到1439亿元，占上周五沪市总市值79969亿元的1.80%。由此计算，该板块共拖累上证指数下跌48.11点，占其昨日跌幅的80%。在这中间，仅工商银行、中国银行、中国人寿三只大盘股共损失市值1215.3亿元，带动上证指数下跌了40.62点。金融板块集体下跌，将影响市场对金融股的估值，预计中国平安上市时市场定价将会更趋理性。深沪两市上涨个股明显多于下跌个股。其中，沪市上涨家数为590只，下跌家数仅有246只，二者比例超过2：1，而深市上涨与下跌家数分别为431和175只，涨跌比例接近2.5：1。市场人士认为，这是否为止跌信号还有待观察。

　　证券时报：A股日开户数高位回落

　　随着市场的持续下跌，A股开户数已经开始出现下降。据中登公司统计数据显示，上周二新增A股开户数仅为45371户，今年以来日开户数首次跌破50000户大关。而最新数据显示，上周五A股新增开户为42844户，再次刷新今年以来A股开户数新低纪录。

　　简评：数据显示，上周一A股新增开户数还为73270户，基本维持了新年开市以来的火爆行情。上周二则出现小幅下降，为68377户；上周三再次延续下降趋势，为56371户。关键性回落出现在了上周四，即2月1日，今年A股日新增开户数首次掉下了50000户的关口，仅为45371户；上周最后一个交易日竟然下降到了42844户，与此前1月23日A股新增开户97941户相比，降幅达到56%。纵观上周A股新增开户数可以发现，虽然A股开户已经出现回落，但较去年情况而言，仍然维持在一个较高的水平。简评：与此同时，B股的新增开户数也出现了一定的下降。中登公司最新统计显示，上周五B股新增开户数为578户，而今年以来B股新增日开户最高时候曾经达到了2226户，前者与后者相比降幅达74%。

　　上海证券报：钢铁出口关税调整箭在弦上

　　昨日，中国钢铁行业协会有关人士透露，中国钢品出口退税政策调整已达成多方共识，具体调整方案正处审核程序，其中，对于部分钢材产品出口退税率由先前11%降至5%，以线材和板材为主的部分钢材产品出口退税率将可能直接降至零。但中国钢铁工业协会副秘书长戚向东昨日表示，到目前为止，相关部委还未就钢铁出口关税调整来征询钢协的意见。

　　简评：目前我国钢材出口依然强劲，去年12月份出口555万吨，再创月度出口新高，尽管今年1月份出口数据尚未公布，但是根据各方面情况分析，1月份出口仍然强劲。此外，近期国内市场价格也大幅上扬。北京兰格钢铁信息研究中心总监徐向春认为，就目前国内市场价格来看，钢铁业能够消化出口退税下调带来的负面影响。这些将打消政府部门有关出口退税可能对钢铁业造成较大冲击的担忧，因此加快、加大降低出口退税力度的可能性增大。针对近期国际贸易摩擦的升温，我国或将以取消出口退税政策加以应对，符合钢铁产业政策的高附加值产品将会享受到一定的退税优惠，而更多产品将面临取消退税政策命运。

　　中金在线