A H接轨银行股全线反攻

　　昨日A股市场银行股全线上涨，成为推动大盘反弹的主要力量。在一片泡沫声中，银行股大幅调整后A股和H股价格基本一致，业内人士坚定看好银行股的未来走势，其中中小银行的机会更大。

　　银行股发力上涨

　　昨日银行A股大幅上涨，工商银行上涨4.26%，是银行股中涨幅最小的个股，华夏银行和民生银行双双涨停，其中民生银行从最初下跌超过6%到涨停，全天股价震荡幅度高达17.25%。

　　昨日A股市场一度跌穿2600点，指数从接近3000点下跌以来，累计跌幅超过400点，银行股是目前A股市场市值权重最大的板块，出于维护人气稳定指数的目的，银行股自然成为资金大举拉抬的主要对象。

　　另外，刚上市一天的兴业银行在昨日披露2006年业绩快报，2006年每股收益高达0.93元，和2005年比较增长幅度达到50%。复牌后刺激股价大幅上涨，最终涨幅达到7.35%，也诱发了银行股杀个回马枪。

　　A股H股价格接轨

　　前期A股价格的大幅上涨，导致市场出现A股银行股存在估值泡沫的言论。以工商银行为例，在1月4日A股股价最高达到6.79元，但同期H股股价最高也只有5.22港元，A股比H股价格超出近30%。

　　但随着A股价格特别是银行股的大幅度下跌，A股和H股的价格已经十分接近。例如昨日工商银行A股最低价格为4.56元，而工商银行H股最低价格为4.52港元，A股和H股股价基本一致。以昨日收盘价比较，工商银行的H股和A股的比价为92.72%，中国银行为83.26%，招商银行为100.52%。

　　目前汇丰证券发表研究报告指出，中资银行股受惠于息差扩大、贷款及费用收入增长，预期2007年盈利可上升13%-47%，2008年则增长10%，同时中资银行股的目标价平均调高34%；与此对应，A股银行股投资机会自然受到市场关注。

　　看好中小银行股

　　光大证券认为，一方面因储蓄过剩推动包括土地在内的金融资产重估，而银行由于保有大量的抵押贷款及迅速的贷款发放而从中受益。例如过去几年中银行系统贷款不良率的降低，以及预测未来几年贷款质量的持续改善。另一方面，中国银行业面临拨备减轻、税改、非息收入爆发增长等重大利好，行业资本回报的抬升将加深银行业的重估力度。因此2007年银行业整体机会依然较大。

　　对于具体银行股来说，市场更为看好中小银行股，重点个股是民生银行、招商银行、兴业银行等。

　　光大证券重点推荐民生银行（600016），第一目标价格16.04元。

　　国泰君安则看好兴业银行（601166），给予2007年30元的目标价。李东升