海南航空（600221）：春运高峰引爆航空巨头爆发

随着春运高潮的临近，航空类上市公司又迎来了一年中最为“阳光”灿烂的美好时光，票价的上涨、客流量的暴增、航班的增加，都直接大幅提升航空公司的经营业绩；而近期国际油价的回落及国内航空燃油附加税的征收，更使航空公司的盈利能力大幅上升，特别是人民币持续大幅升值，更使航空公司拥有了强大的中长期利好。

1、第四大航空集团 喜迎春运高潮

公司作为我国第四大航空企业，下辖新华航空、长安航空、山西航空等航空运输企业，拥有飞机114架，国内国际航线480余条，并拥有海口美兰国际机?⑷�亚凤凰国际机场及山东潍坊机� ⒑�北三峡机场，发展势头相当强劲，公司连�?2年保持持续、快速、健康的发展态势，其最近三年的旅客运输量、每月定期航班数量、飞行小时、航班数目及机队规模均居国内第一，赢利能力非常突出。而近期国际油价的回落，又大幅降低了公司的经营成本。随着06年春运高潮的来临，公司的客流量将爆炸性增长，特别是公司所处的海南省是国内著名旅游大省，这更使公司拥有得天独厚的条件，其业绩的暴增完全值得期待。

2、定向增发成功 并购重组爆发

公司2006年成功定向增发28亿股社会法人股，募集资金56亿元，其中新华航空控股有限公司认购16.5亿股，占增发后总股本的46.7%，从而成为公司第一大股东。目前海航集团的股权重组已经基本完成，国内第四大航空集团横空出世，未来发展前景极为广阔。更值得注意的是，目前新华航空已经在国内支线航空领域取得了较大的领先优势，将在天津组建大新华快运，预计未来3-5年内投资超过100亿元，投放飞机50至100架，从而成为国内最大的支线航空公司；而随着公司经营规模的大幅扩张，公司的行业竞争优势将更加突出。

3、人民币升值 1.5亿元入囊中

随着人民币进入升值周期，数千亿计的外资蜂涌而入哄抢航空资源，而在人民币升值成为一种远景预期的背景下，人民币升值题材将成为未来市场持续炒作的题材，因此拥有高额负债的航空公司就成为最大的受益者。目前海南航空美元净负债高达9.35亿美元，而人民币升值将会增加该公司当期利润，按照升值2%的初始比例计算，其增加的当期利润将在1.5亿元人民币以上，在付息等长期因素的影响下，这部分潜力利润还有望进一步扩大。公司06年中期报告显示，公司实现汇兑收益10977万元，同比增加了10698万元；而人民币的继续加速升值仍将不断提升公司的汇兑受益数额，其业绩有望井喷增长！

4、做多动能膨胀 加速拉升在即

二级市场上，该股目前股价仅为4.40元左右，在航空类上市公司中属于绝对低价，比价优势极为明显，其投资价值非常突出。近期该股稳步上扬，成交量明显放大，主力拉高建仓迹象十分明显，而该股近期在航空股中涨幅又远远落后于中国国航等，这使其具备了强劲的补涨动力，随着做多动能的再度膨胀，其加速拉升行情已一触即发，可重点关注！

（广州博信）

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。