伊力特（600197）信息点评：提价增加公司内在价值

　　投资要点:

　　2007年2月9日，在乌鲁木齐的超市，一瓶伊力老窖由40元涨到了45元，一甁伊力金酒由108元卖到了123元。这次调价，主要是由于供销商提高了外包装、瓶子等原材料价格，为了保持合理的盈利水平，伊力特才有了现在的举动。

　　伊力特主营业务是白酒，拥有伊力老窖、伊力特曲、伊力大曲等6个系列12个品种，有“塞外茅台”的美誉。徐勇辉说，自去年以来，“巩固疆内市场，拓展疆外重点市场”的营销思路提高了伊力特在新疆的市场份额，疆内销售主抓品牌建设和经销商的工作，以中高档产品创利润、中低价位产品占领地州市场取得了明显的效果，市场份额已达到35％左右。伊力特的营业收入将以每年20%的速度增长。

　　在对贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒和伊力特进行比较。我们发现伊力特股价最低，市场以后波动空间会很大；伊力特总市值最低，市场表现后期会很活跃；市销率最低，这是估计值，伊力特今年开始摆脱经营上的困境进入良好发展期，以后市销率会更低；市盈率最低，这个是基于今年伊力特业绩有良好成长预期的基础上算出。预测2006年～2008年伊力特的每股收益为0.21元、0.27元和0.33元，按2007年35倍的市盈率，目标价9.45元，给予“推荐”评级。