基金沿着三大方向出击

    兵器财务公司 翁开松

    2007年的行情无论是暴涨和暴跌,都是很精彩的一幕。白马股已逐渐被市场认同,而黑马股也在不断崛起,小盘股和大盘股的行情此起彼伏,互相影响又互相排斥,资金在洼地中不断寻找新的热点和探讨新的机会。

    基金相中白马中的白马

    在牛市波动的市场,许多基金都越来越喜欢去买白马股,买那些能说得明白的公司,买那些更优质的公司。因为在经济崛起的同时,优质品牌公司的盈利,远远高于那些还在为生存、为定位忙碌的公司。招商银行、民生银行、中信证券、深万科、贵州茅台这些公司多年来的赢利增长水平足以证明其能力。像贵州茅台每年的增长,可以说是确定性的。市场的波动是不确定性,但基金等机构投资者可以通过投资那些确定性更强的公司,来抵御市场的下跌或波动风险。像苏宁电器、中集集团这些曾经熊市中的牛股,今天在牛市中,表现也不比其他品种差,原因是其确定性增加。

    随着货币越来越不稀罕的今天,把货币变成那些更优质公司,倒成了最好的安全边际,最好的增值方式。

    投资白马股的衍生品种

    牛市中,一个更具弹性的投资机会,就是白马股中的衍生品种。如持股中信证券比例较高的雅戈尔,是民生银行的大股东新希望,与广发证券亲密结盟的辽宁成大、吉林敖东,无不是基金重点出击的目标。

    像西水股份,主业一般,但由于是兴业银行的股东,兴业银行的上市成就了其西水股份的价值重估。七匹狼,不仅有响当当的品牌,加上8000多万的兴业银行股权,就更提高了公司的含金量。还有中集集团持有1.37亿股的招商银行,只是公司主业太好,市场忽视了。

    随着平安保险、南京商行、中信银行、中国铝业等上市,会有更多的相关公司受益。比如南京高科,是栖霞建设的二股东,是南京商行的三当家,同时全资控股的臣功制药,是儿科的品牌商标,其价值重估,将大大增加公司的含金量。

    当然,牛市中的衍生品种总是随着白马股或白马公司的登台亮相而浮出水面,如银行概念股、券商概念股、保险概念股、基金概念股,甚至一些其他优质公司相关股权股的机会也会不断冲击市场。去年基金对券商概念的发掘相当成功,今年其出击范围将会更广。

    投资大主题清晰的公司

    牛市中,除了白马股及白马相关股的投资机会,那些主题清晰的机会,也成为基金角逐的领域。

    东软股份由于整体上市,开始了轰轰烈烈的涨停。沪东重机,也是国企借壳整体上市的典范。万科从公告股权激励后,股价一路直上20元,虽然跌了下去,却不影响王石的《道路与梦想》。还有许多公告定向增发的上市公司、借壳的上市公司,都是一种投资主题。

    基金在定向增发、股权激励、整体上市等过程中,也在不断探讨新的机会。在大主题清晰的今天,与股权同行的时代,一定有很多的精彩。