平安冻结资金1.1万亿 上市首日定位或近50元

    预计以上限或接近上限定价

    A股第二大IPO昨日截止申购。据知情人士透露,平安网上、网下冻结资金高达约1.1万亿元,超过此前中国人寿冻结8325亿元,并与近期创下冻结资金历史记录的兴业银行(1.16万亿)旗鼓相当。

    机构申购“遗憾钱少”

    “我们投了大约40亿元参与申购,比当初认购中国人寿的规模大概高出了50％！”深圳一家大型基金公司的基金经理告诉记者。他目前管理两只基金,规模均在80亿左右。他预期,“打新股”本来就收益可观,加之非常看好平安的长期投资价值,其他机构也会同样将所有能调动的资金投入申购。

    积极认购的不仅是内地投资者,花旗、美林、德意志银行、大摩、新加坡政府投资公司等众多QFII也不甘机会旁落。

    不少机构为能动用的资金有限而遗憾。易方达基金副总裁、投资总监江作良表示,“目前公司已经将所有能够动用的资金参与申购,只可惜所剩资金并不太多！”一家QFII有关负责人另有苦衷,他说,平安A股招股价较H股有较大折让,自然希望认购越多越好,只是由于QFII额度限制了认购规模。

    绝大多数机构此次认购平安有着与以往不同的打算。一位保险公司的资产管理部门负责人说：“我们申购的目标就是长期持有,肯定不会像其他新股那样在上市后很快抛出！”他解释,现在保险股非常稀少,而平安又在行业中处于领先地位,属于机构投资者必须配置的品种。

    回拨机制将启

    消息人士透露,在平安约1.1万亿冻结资金中,约8400亿为网上申购,约2500亿为网下申购。

    以此计算,网上初步中签率约为2％,而网下初步配售比例则约为3.9％。根据平安招股安排,在网下配售足额认购的情况下,若网上发行初步中签率低于3%且低于网下配售的初步配售比例,在不出现网上发行最终中签率高于网下最终配售比例的前提下,从网下配售向网上发行回拨不超过本次A股发行规模5%的股票(不超过0.575亿股)。分析人士认为,根据目前初步统计的认购情况,很可能需要启动回拨机制。

    一位基金经理指出,网上冻结资金高达8400亿左右,估计有不少机构特别是基金也参与了网上申购。他解释说,机构预期此次平安发行的网上和网下的中签率差不多,而网上申购股份没有3个月锁定期,上市后可及时计入基金净值,这自然会吸引不少基金踊跃投身网上申购。

    上市首日定位近50元

    “估计平安以上限或接近上限定价的可能性较大！”易方达基金副总裁江作良表示。目前机构对于平安的定价“非常放心”,对于上市后的表现也抱有乐观的预期。

    一位内地基金经理表示,预期平安上市首日的股价将在40－50元之间。他认为,如果开盘在45元左右,市场买盘肯定会相当强烈。

    海外市场也看好平安A股上市表现。摩根大通金融研究副总裁陈舜认为,平安A股发行定价区间比较保守,这可能是考虑到市场状况等因素。不过,上市后短期内很有可能冲上50元。不过,他认为,平安A股上市后的表现会比中国人寿较为理性,应该不会形成比H股溢价近一倍的情况。长期来看,平安将逐步拓展到保险以外的金融领域,这将给股价提供有力支撑。

    目前,不少内地机构将平安A股的合理定位看到50元以上。平安证券金融研究员邵子钦估计,平安上市的合理定位在48－54元之间。