温州游资集中入市 信贷杠杆效应放大千亿交易

    2006年温州证券交易额1241.8亿元,为2005年2.9倍。而今年1月银行贷款新增量即为2006年六分之一

    温州基金市场的启动,已经是2006年下半年了,2006年销售总额3亿多元,其中2亿多是下半年完成的

    1月份最新数据是,开户人数新增10600户,比上月增长50%

    小黄想不通为什么她刚把钱放到一度让她周边朋友“一夜暴富”的股市,这形势就风云大变了呢？

    “那我这个要不要8块5的时候先抛一下呢？”披头散发的小黄一大早就抓着电话没有停过,这会儿正给申银万国的一个投资顾问索问情况。

    2006年国内股市成绩辉煌,全年指数涨幅达130%,股指涨幅遥遥领先于国际上其他市场。小黄的朋友们各个也是赚得心花怒放。更引人注目的是,一批批此前从未对股市有投资经验的温州人也携资金进入这股财富诱惑。

    据温州当地银行业称,刚过去的2006年温州市银行业存款、贷款增量双双超过500亿元,创下温州金融史上的“第一次”。用房屋抵押炒股和从股市大笔捞钱是造成这一现象的原因。

    高烧40度的温州游资

    小黄去年年中把自己的一个服装加工厂给卖掉,大半年她都在盼望着丈夫的印刷厂能有些进展,可是日子到了今年年初,新投的项目、几处按揭的房子,资金开始吃紧。从股市赚钱在她看来相对容易得多。

    1月下旬,小黄不顾丈夫的反对,坚决到申银万国证券公司开了个户头,以30多万借来的钱作了自己炒股的初始资金,正式成为一个股民。而在这之前,她根本就没接触过任何股票。

    小黄只是温州新股民的一个代表。据温州市当地上市办的统计数据,截至2006年12月末,全市10家证券营业部证券资金开户数111675户,比年初增加15408户；指定交易户数为88000户,比年初新增13238户,平均每月新增1103名股民。

    “股市疯了,基金疯了,我也忙疯了”,成了各证券公司温州营业部普遍发出的“抱怨”。据财富证券温州营业部证券分析师徐山旭称,元旦前后是最忙的时候,一天开户180多户。“本来客户是可以当天开完户的,那段时间排到后面的要第二天才可以拿到,目前也可以维持在日平均40户左右。”

    从温州证券期货行业协会提供的数据显示,2006年全市证券交易额达1241.8亿元,是上年同期的2.9倍。另有不完全统计,去年温州市民投资在基金上的总额约30亿元,增幅高达3倍。至12月底,“股冷淡”的温州人居然推动当地四大银行代理销售基金约23亿元。

    “温州基金市场的启动,已经是2006年下半年了,从我们基金的销量看,2006年销售总额3亿多,其中2亿多是下半年完成的。”工行温州分行一位负责人称。

    “拿1月份最后一天来说吧,就是下午3点多了,营业大厅里还是人头攒动的,排队开户的人依然络绎不绝。”徐山旭说,虽然那几天由于大盘震荡,开户的人也相对减少了,但每天处理的数量还是远远跟不上来排队开户的人数,一些基金客户也因为错失几天好行情而意见不断。

    据了解,当时申银万国干脆把公司会议室临时改成100万元以上大客户室,而心急的客户为了开户不排队,很多人干脆集合亲戚朋友的资金,凑到100万元以上抱团开户。

    回想5年前,温州均瑶集团以100万元投资基金成为当地天大的新闻,但是如今接到100万元资金,忙碌的经理还追问一句：“投资基金还是股票？”据申银万国的工作人员讲,如果客户打算投资股票的,100万元的客户还是需要排长队的。“在温州,一口气投五六百万已很平常了,投资一千万元以上已不是个别现象了。”该人士说。

    撤退下的风险意识

    来自温州市证券期货业协会的数据显示,今年第三季度,温州股民新开户数激增,达2.1万余户,其交易额也超过了去年全年,达533.89亿元。与此同时,各证券营业部也都创下了历史上最好的盈利成绩：如方正温州营业部盈利1142万元,比去年同期的147万元增长了676.9%；银河温州营业部盈利900万元；中富证券在温州地区的3家营业部盈利2010万元。

    但是好景不长,今年1月份的最后一个交易日,上证综指暴跌144点,小黄买的三只股票,两只跌停。一天时间,损失2万元。“我怎么想得到我一进去就跌呢！”小黄哭丧着脸对记者说。

    “很多新开户的股民,都是听说别人炒股赚了很多钱,也就一头扎进来,并且基本上都是满仓在做。这样的话,行情一有波动就有被套的可能。”徐山旭指出,对没经验的人来说,即使身处大牛市,也不是遍地黄金。

    不过温州市证券期货业协会秘书长林奕茂表示,新开户的股民大多都是中青年人,而且知识水平相对较高,尽管他们带进来的资金不是太大,但是这部分人对股市的推动力不可小视。

    林奕茂介绍,2006年之前,温州的股民数大概是10万人,这一年来股民激增,加上买基金的市民,应该会超过30万人。“但是相对于温州目前的740多万人口,投资股市的股民现在总共连12万都不到,根本没什么了不起的。”据他称,杭州约有股民100万,宁波则大概有80万的股民,温州股民数量跟他们相比实在少得可怜。

    林奕茂给记者的一个1月份最新数据是,开户人数新增10600户,比上月增长50%。“虽然月底的震荡让不少新手产生了恐慌的情绪,但是总体退出的不多。”

    已有8年炒股史的当地人阿才向记者表示,自股市从24日震荡以来,确实有些资金撤出,但并不是太多,反倒基金要退出的多一点。“不过,其实很多股民不会考虑这么多,有句话这么说,‘老股民怕涨,新股民怕跌。’其实震荡的时候,在山冈上的,往往都是新股民。股票与基金不一样,基金是比较稳定的投资,所以一旦基金不稳定,投资者就开始慌。股市是进去容易出来难,现在毕竟还是牛市,很多股民对于股市的震荡都习惯了,觉得这个也正常的,不用大惊小怪。”

    在他看来,现在讨论股市有无泡沫不是关键,作为投资者,能否在泡沫破灭之前退出来才是关键。

    而另一老股民也表示自己已抽走60%的资金,但是徐山旭却分析,目前并没有太明显的大笔资金从股市撤出趋势,闲散炒股资金一部分用于新股,还有一部分留出来买基金。“最近反而有一些商人,把比较大的资金流进来了,之前他们一直处于观望状态,反倒最近开户的资金量都有点偏大了。”他透露。

    “基金那边有部分资金在撤出,这个正常,温州人的投资渠道很多,资金要保持流通,像之前房地产等投资利润率在下降,资金就流到股市了。前两年温州人是很反对炒股的,甚至职业股民都不敢公开自己的身份,不然会被认为是没有本事融到资金的人。现在看法观念都有改变。但是温州股民还是生意人居多,如果不赚钱,资金就撤出,对于他们而言,流到股市的闲散资金不是主流资金,温州人的观念里,投资渠道很多,不一定要一直在股市。”徐山旭指出。

    民间借贷失宠

    其实,一方面,各家银行的开户数在增长,而另一方面,各家银行1月份以来贷款均有明显增长。据当地一银行分行个金部门负责人林女士透露,1月份该行个贷新增量占到了2006年全年新增量的1/6。

    至少从表面上看,温州的个贷与股民数量同增。

    就在不久前中国人寿A股发行,小黄的姐姐为了打到新股,也曾把自己的房子去银行抵押获得银行的贷款100万元,用于新股申购。所幸的是她中了1000股的中国人寿新股,一上市即卖出,赚了2万多。

    事实上,林女士指出,虽然政策上规定信贷资金不允许进入股市,但实际上银行缺乏有效监控手段。因此在温州贷款炒股的人还是不少。当地银行人士也承认,这段时间拿房子来抵押获得贷款的人数确实较多。贷款部分人是用贷款来买基金或者炒股。

    经营打火机的钱老板,原先试图从民间借贷去玩股票,但是2分多的利息让他觉得不划算,他一合计,拿自己的房子以企业生产的名义从银行弄钱却可以拿到更低的利息,才4厘多。

    事实上,去年开始全国性银行开始在温州激进营销,使得该地区银行信贷一反常态逆势上行,而一直活跃的民间借贷却以10%的利率受冷落了。

    据温州中小企业促进会会长周德文表示,温州人投资有一个特点就是防范风险的意识比较强,虽然时下股票赚翻天的消息满天是,但是投资者会在春节期间先处于观望状态。所以春节期间这部分撤出资金不会有太大波动。“不管怎么说,2007年温州资本市场将会非常活跃。”