重组的诚通模式能否直通寡头模式？

　　央企正在进行史所未有的重组改制。当我们审视这场改制时，中国诚通集团（下称“诚通”）作为央企改制的重要平台浮出了水面。这家曾以物流仓储为主业的央企，现在成为国资委所急需的资本运作通道，有成为新一代的“金融寡头”之势。

　　2004年12月15日，在国资委召开的首次中央企业年度工作会议中，国资委主任李荣融第一次提出，要在3-5年内将央企从190家减少到80-100家。敏于行的诚通管理层于年底向国资委提交了一份“成立国有资产专业化经营平台”的申请书，提出了具体实施方案。2005年6月，诚通正式被国资委批准为国有资产经营试点企业。

　　诚通的最新动作是，1月22日对中国唱片总公司进行整体接管。到目前为止，诚通进行的大规模央企重组包括：2005年成功接收普天集团8家企业；托管寰岛（集团）公司之后使之成为旗下全资子公司；2005年失手于华源集团重组；2006年失手于巨田证券重组。

　　在上述四次重组中，前两次重组以“成功”论定，后两次却均因外因中途夭折。诚通以200亿元总资产规模重组资产规模达500亿元的华源是典型的蛇吞象游戏，国资委鼎力支持，诚通自信满满，但贷款方国开行却对诚通资质提出质疑。在国开行看来，贷款给诚通进行重组与贷款给华源在性质上并无不同，并且，诚通可抵押资产不足，国资委无法以自身信用为华源担保。诚通因此不得不退出重组阵营，受到沉重打击。

　　巨田证券重组计划更是如此，央企进行重组急需正式的资产经营平台，拥有证券公司牌照对诚通而言正是及时雨，但巨田证券先被大股东中信国安接管重组，诚通的共同重组建议遭到拒绝，而后又被招商证券托管。

　　两次打击使得国资委与诚通一起思考央企资产经营平台的构建之道，国资委研究中心党委书记兼副主任李保民在接受记者采访时，提出的方案是，“国有资产经营管理公司应是金融资本、产业资本和社会资本相结合的寡头。金融资本现在是银监会，社会资本是老百姓的钱，资本经营公司应该跟资产控股公司捆在一起来做。这就是我们所说的混合所有制经济”。国有资产管理公司成为融汇各种资源于一炉的金融寡头，几乎是必然之选。

　　目前国资委已经不用为资金过于焦虑，央企的红利分配权几乎已经尘埃落定，其数量之大可以通过一个侧面反映：2006年央企年利润7200亿元，上缴税金可达7000亿元。在诚通递交给国资委的方案中，早已明确提出将国有资本金预算作为改革成本处理不良国资的设想。有了这笔资金，国资委打造自身的金融帝国就不必受制于人，打造功能性资本运作平台也可以通过参股、购买等方式实现。

　　另外，国资委、诚通集团与国开行于2005年签定了开发性金融合作协议，明确了诚通集团在2005至2008年间可获得200亿元人民币 的开发性金融借款。而国资委副主任邵宁也明确表示，在国有资本经营预算制度建立之后，国资委将对诚通公司注资，以充分放大其托管范围。

　　在资金上如鱼得水，诚通的构架也在向全能型金融机构的模式转变。诚通内部已经形成新元、新华通和中国资产经营管理公司三大资产管理平台。

　　诚通集团副总裁王斌在接受记者采访时表示“我们的目标是想做成中国的淡马锡”，不过，既然拟议中的国家投资公司与诚通的主管国资委都想做成中国的淡马锡公司，所以诚通只能满足于成为“小淡马锡”了，也就是说，成为国资委金融帝国旗下的一家分店。

　　在央企重组的这盘旗的终局，我们也许可以期待另一个巨无霸的实业与金融帝国的诞生。而诚通模式，就是通向这一实业与金融寡头世界的一道门。

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(责任编辑：崔宇)