国泰君安：房地产风雨飘摇？地产股能否经历雨后彩虹

如果现在的大盘用平和点的语气，说是风和日丽可能一点也不为过，就像最近的天气一样，阳光照得大家暖洋洋的，很是惬意。

自从宣布“07年2月1日起房地产企业土地增值税进行清算式缴纳的适用范围，改‘预征’方式为主的土地增值税缴纳为‘清算’方式缴纳”后，房地产股一蹶不振，而房地产商似乎变成了“千夫指”，房地产行业颇有点风雨飘摇的味道。

为何成为“千夫指”呢？说得浅显一点就是“房价太贵”、“超出普通老百姓的承受能力”。老百姓在关心股市会不会继续上涨的同时，另一个最关心的民生话题就是“房价什么时候会跌下去”。总的来说，房地产行业在抛开这些成本以后的利润一般仍可以维持在10%-15%，有的甚至高达30%，这远远高于社会上一般行业5%-10%的利润，也因此房地产业被称为“暴利”行业。老百姓心里似乎更“乐意”看到“股市泡沫”，也实实在在不愿意看到“房地产泡沫”的出现。因为股票涨，对老百姓是好事，大家有钱赚；而房价涨，对老百姓是坏事，大家买不起房??/p>

在老百姓大呼“房价快跌”的时候，宏观调控似乎在也为压制房价的高升而准备，但地产商依然不为所动。不久前，一份有关“开发商不降价联盟宣言”的文件在上海某大型房地产门户网站露面后，一度引起舆论广泛关注；而北京开发商更是酝酿春节后涨价，试图将清算土地增值税的利润损失转嫁给房价。

房价究竟是涨还是降，就像股票一样，没人能肯定清楚得说明白。想必，房地产商还要承担很长一段时间的“千夫指”名号。

红茶馆的茶客们显然更关心房地产股的价格，经过前期大面积跌停的“突袭”后，很多房地产股似乎才刚刚开始露出恢复元气的状态，林墨涵不禁在思索：房地产行业在风雨飘摇，地产股能否经历雨后彩虹呢？

似乎还是有那么一点迹象的，万科开始上涨了；外高桥创出盘中新高了；而“重伤”的华侨城也出现了机构的大肆介入。房地产个股好象在经历一次房屋价格的打折出售一样。

如果对高额的“房价”还是下不了手，那么600215长春经开，就像是位于黄金地段但却十分廉价的房子。公司借助股改实现资产置换，将原有近20亿的资产全部置换出上市公司，相对应的将价值20亿的土地置换进公司，为此，公司新增占地810万平米、建筑面积1032万平米、价值至少31个亿的优质土地，二级拿地特权让公司真正拥有了地产资源优势，以公允价值评估，公司每股净资产值应在10元以上，目前价值严重低估。

有这么物超所值的便宜房子，你会买么？

（国泰君安）

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