有色金属：重点关注10只龙头股

　　近期有色金属板块走势较强，我们重点推荐的南山铝业、云南铜业、吉恩镍业、云铝股份等涨势靠前；我们的简要评论：一、07年上半年有色板块有良好的投资机会，原因：1、06年下半年有色板块涨幅落后大盘半年，估价低估，投资价值凸现；目前大盘平均市盈率33倍，有色板块仅为18倍，其中资源型公司仅为15倍；估值洼地，有补涨要求。

　　2、对金属价格的周期性担忧减弱。06年下半年板块滞胀主要是由于对金属价格处于下跌周期的担忧造成的；目前，前期涨幅最大的铜价较最高点已经跌去38％，锌价跌去32％，进一步大幅下跌的预期减小，企稳回升的可能性增大；同时铝、锡、镍等的基本面尚好；总之，对金属价格下跌周期的担忧减弱。

　　3、进入年报周期，有色板块多数公司06年业绩很好，绝对值处于历史较高水平。

　　二、后期有色行业重点投资机会1、继续关注通过定向增发等方式置入金属矿等资产带来的投资机会；因为目前金属价格仍处于历史较高位，同时我国对矿业资产的评估价格还偏低；因此总体来说，上市公司置入矿业资产对其是利好，增厚业绩的可能性大，增强了其核心竞争力。

　　具体公司：南山铝业（增发放入铝业资产）、云南铜业（增发放入铜矿）、吉恩镍业（增发放入镍矿），我们都重点推荐；

　　山东黄金（增发放入金矿），长期看好，但短期股价处于相对合理水平，寻找买点；

　　中金黄金、中钨高新：07年可能有这种机会，跟踪。

　　2、一体化铝业公司；云铝股份、南山铝业、中国铝业（将上市）：重点推荐。

　　作者：8　天相投资