【按揭减息】大行争楼按客交叉销售,恒生料可抵御资金成本上涨

《经济通记者陈伟明报道》本地银行楼宇按揭款减息战再起，今日（２３日）银行股普遍随市下跌，当中中小型银行股跌幅较大。证券分析员认为，减息战无助刺激市场需求，相反市场竞争剧烈，加上银行拆息料会回升，对中型银行的负面影响较大。

京华山一（香港）研究部副主管尤浩然对《经济通》表示，大银行吸纳按揭生意，未必是为了增加有关方面的利息收入，相反藉此吸纳高端客户作交叉销售，利于增加非利息收入；而当按揭贷款战爆发后，相信对于东亚（００２３）、星展等中型银行影响较大，一来按揭生意收益下降，另方面当流失有关高端客户后，财富管理的业务收益亦受损。至于，小型银行方面，由于向来在争取楼按业务并不进取，故受按揭战的影响不大。 除了按揭战因素外，银行利息环境有可能改变，一旦银行同业拆息抽高，银行的资金成本亦上升，对于中小型银行的影响较大。 投资策略方面，尤浩然认为选择大型银行股胜于中小型银行股；而早前中小型银行股因炒合并的消息已「过火」，一旦预期落空，将有回吐压力。 汇控（０００５）受到美国业务的影响重大，作出人事调动后，成效未知，证券界普遍认为应保持观望态度，不建议于现水平吸纳。 至于其他大银行之中，尤浩然较看好恒生（００１１）投资前景，认为其多年来发展非利息收入业务成绩突出，至今仍保持良好增长，故此受利息环境上升的不利影响降低；而中银香港（２３８８）存户由于对利息敏感度较高，一旦拆息抽高而需要吸纳存款，利息成本亦提升。 摩根士丹利昨日（２２日）亦发表报告认为，本港银行拆息料回升，中型银行的净息差料收窄，故将中信国金（０１８３）及永亨（０３０２）等的投资评级调低。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。（受访分析员为证监持牌人士，没有持有上述股份）

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