业绩浪盛宴：与蓝筹共舞 寻找今年牛股足迹

　　 滕印 光大证券

　　 狗年最后一个交易日，上证综指首次跨越3000点大关，深成指、沪深300 、中小板 等指数也纷纷创出历史新高，在政策支持、企业盈利稳定增长、市场资金充沛的大背景下，寻找金“猪”的足迹成为投资的关键。

　　“牛”在分歧震荡中壮大

　　经过年初的加速上涨后，市场在3000点附近分歧加大，获利盘的大量集中回吐引发指数出现了15%的调整。而随着股票型基金发行的恢复及市场对年报业绩的良好预期，投资者做多信心得到进一步强化，农历年末沪深股市出现了加速上涨走势。虽然假日期间有人民银行上调存款类金融机构人民币 存款准备金率0.5个百分点的消息，但我们认为，存款准备金率的调整属于常规性手段，对股市无影响。相反，回顾2006年来历次货币政策 调控措施出台后的市场表现，消息的出台为买入银行股等优质资产提供了良好机会。

　　总体看，2541点有望成为本轮阶段性调整的低点，市场已重新回到震荡攀升的运行轨道，春节后市场有望出现强势上冲行情。在突破3000点后，大盘存在回抽确认震荡整固的过程，但3000点附近将成为猪年行情的新起点。新年里市场震荡幅度有望加大，但“牛”仍将在分歧与震荡中不断成长壮大。

　　业绩浪提供盛宴

　　统计显示，截至2月15日，沪深两市已经有145家上市公司披露年报，加权平均每股收益为0.3498元，合计实现净利润152.29亿元、主营业务收入2163.07亿元，同比分别增长103.81％、27.48％。业绩的高速增长为投资者带来红包，提出利润分配预案的公司多达85家，占已经公布年报公司总数的六成。

　　节后将进入到年报的密集披露期，市场对2006年上市公司整体业绩高速增长的预期已经形成。业绩优良、年报分配预案高送转和高分红的上市公司成为资金追逐的热点，抢权、填权行情将成为一道亮丽的风景线。另外，截至去年年底，封闭式基金可分配金额至少在200亿以上，封闭式基金走出一波“分红行情”也是可以预期的。

　　与蓝筹共舞

　　2006年下半年，在股指期货推出预期、基金大规模发行、年底做帐等多重因素的作用下，以金融股为代表的大盘蓝筹股成为市场资金追逐的热点，股价也出现了大幅上涨。进入2007年后，大盘指标股及部分二线蓝筹股出现了冲高震荡的走势，而题材股、补涨股、低价股成为市场热点。不过我们认为，这种现象是暂时的，优质蓝筹股由于业绩优良稳定、流动性好等优势，将继续成为机构投资者争夺的战略性筹码，蓝筹股行情具有长久的生命力，并成为市场发展的重要推动力量。

　　另外，2007年将是证券市场上的“金融年”、“海归年”，随着基金、保险、QFII机构投资者力量的不断壮大及股指期货、备兑权证等金融创新产品的推出，市场对优质蓝筹股的需求将进一步加大。以金融股为代表的优质蓝筹股的投资价值将进一步提升，金“猪”与蓝筹共舞将成为市场的一大景观，并将引领市场不断创出新高。短线优质蓝筹股的震荡整理，为投资者提供了良好机会。