《外资精点》高盛:复地发A股为提升NAV作准备,维持买入评级

《经济通专讯》高盛证券发表研究报告表示，上海复地（２３３７）计划发行１﹒２６亿股每股面值１元Ａ股的计划，短期内将对股东应占盈利及每股资产净值（ＮＡＶ）有摊薄影响，但仍认为此举正面，维持「买入」投资评级，１２个月目标价４﹒８８元，较０７年底预估ＮＡＶ有逾４０％折让。

报告认为，集团在未来１２个月的物业预售表现将较行业平均为快，帮助收窄股价较ＮＡＶ折让的幅度，而以Ａ股市场估值较Ｈ股高来看，当复地完成Ａ股上市，将有助刺激近期股价的表现。 该行表示，上海复地透过踏足Ａ股及Ｈ股市场，将可筹集更多资金在未来激烈的市场整合环境中扩张。估计透过发Ａ股所得，倘投放于新项目上，将令０７年底预估的ＮＡＶ，由现时的５﹒４２％元，上调１％至１４％，至５﹒４９元至６﹒１８元。 高盛表示，计划发行Ａ股规模，相当于现有股本的２５％，料０７年至０８年的每股盈利将有相应的摊?＃ǎ颍��? ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。