北京首放：春季攻势向三千点之上纵深推进

春季攻势向三千点之上纵深推进

北京首放

新春佳节之后，首放钢铁牛股包钢股份强悍涨停，带动包钢认购权证大涨22.08%，韶钢松山、安阳钢铁等9只钢铁涨停，宝钢、武钢、邯钢、杭钢股份等钢铁股纷纷大涨，成为推动节后第一个交易日收阳主要蓝筹力量。

北京首放

一、大势研判：继续强势上攻。

1、 明日预测：继续走高。周一沪深两市稍作高开之后，便出现探低回升之势。虽然银行、地产在央行存款准备金率上调0.5%的消息影响下，出现了重挫之势，但钢铁股及时群体走强，引发整个低价股大面积涨停潮，指数不断再创走高。基于以上，我们认为，大盘有望继续走高。

2、 ①股指波动范围：3000点-3100点；

②运行方式：稍作震荡、继续走高；

③大势关注焦点：第一，关注钢铁股走强，对股指及钢铁认购权证的上涨推动作用；第二，关注银行、地产何时结束调整？

3、 中短线趋势：震荡走高。在钢铁、低价等多个板块轮番进攻下，市场人气再度活跃，两会的即将召开，以及两税合并预期，客观上要求股市需要稳定与和谐，中期震荡走高的趋势，为中短线操作提供较好的机会。

二、钢铁权证再领风骚

周一，沪深两市在稍作高开之后，便出现探低回升之势。在央行再次提高存款准备金率50个基点的情形下，金融、地产等个股明显受此消息影响，纷纷出现下跌之势。并一度引领市场出现恐慌性抛盘。但以包钢股份、马钢股份和韶钢松山等为代表的钢铁个股，在盘中走势强劲，并处于涨停位置。当然，金融、地产等板块压抑了大盘指数的上涨，但盘面走势异常活跃，出现了近100多只股票的涨停。所以，权证市场也不甘寂寞，出现近期少有的强势行情。尤其是持续活跃的钢铁权证，在周一的再度上扬，引领权证再演风骚。

首先，从周一盘面可以看出，钢铁认购权证走势依然强劲。其中，包钢JTB1上涨幅度高达22.00%，接近涨停位置，而马钢CWB1、钢钒GFC1和邯钢JTB1等钢铁权证分别上涨21.93%、11.19%和10.60%。可见，钢铁权证的炒作，已经进入高潮阶段。作为理性权证投资者，我们认为，应该继续关注钢铁认购权证。因为，一是由于我国钢铁行业存在分散性、不具备规模效应，产业集中优势不突出，我国钢铁行业大重组、大兼并符合世界钢铁产业的发展趋势。所以，不排除钢铁上市公司之间存在兼并重组的可能，从而为认购权证提供投资或炒作机会。二是本轮行情以来钢铁股走势落后大盘，目前来看，钢铁股仍然属于估值“洼地”，具备一定的上涨潜力。三是部分钢铁认购证本身体低价、高杠杆、低溢价率的特点，容易受市场资金重点关注。

其次，近期钢铁价格上涨趋势明显。在1月份国内钢材需求旺盛的背景下，2007年2 月初，多家钢铁生产厂商上调钢材出厂价格。在此消息刺激下，现货市场价格应声而涨，2 月2 日Myspic价格指数由1 月份的131 上升到132.4，上涨1.1％，线棒材和板材均有不同幅度的上涨。我们认为，钢铁价格上涨，无疑增加钢铁企业销售收入，提升其投资价值。总之，在钢铁行业景气度逐渐向好的背景下，钢铁正股再次走高，也在情理之中。

此外，买钢铁正股不如买钢铁权证。随着A股市场向纵深发展，以及钢铁行业在重组并购预期下，整个钢铁板块的不断上扬，已经在市场走势中有所体现。实际上，通过盘面我们清晰发现，包钢JTB1和邯钢JTB1等钢铁认购权证，从06年12月26日以来，一直处于上升通道之中，并不断迭创新高，累计上涨幅度高达78.38%和83.50%（春节前数据）。而同期包钢股份和邯郸钢铁，其正股累计涨幅分别为55.56%和56.13%（春节前数据）。可见，如果投资者看好钢铁正股走势，还不如买相应的钢铁认购权证。

我们认为，钢铁认购权证中，马钢CWB1（580010）作为次新认购权证，不允许券商对其进行创设，其流通份额始终不变，完全回避了权证投资最重要的创设风险。由于近期钢铁股的持续大幅走牛，更为钢铁认购权证的爆发注入了巨大的杠杆效应，其投资价值极其突出。从走势看，该权证再创历史新高，拉升趋势一触激发。

（北京首放）

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