家电制造业将成新亮点

　　 安信证券 张德良

　　本轮行情启动以来，制造业的热点始终以装备制造为核心，但随着股价整体上台阶后，估值压力也随之上升，然而，从比价结构上看，与消费升级相关的汽车、家电制造板块也渐显强势，特别是家电制造板块的潜力仍未被市场充分认识。

　　我国家电制造业启步于当时的短缺经济，得到旺盛的消费需求支持，经历了十多年激烈市场竞争后的家电制造正在面临新一轮增长机遇。首先是行业集中度的提升，真正的优势企业正在浮出水面。如白色家电（冰箱、空调）已形成格力、海尔、美的巨头协同发展的格局，而且各自找到自己的市场定位，品牌认同度已全面确立，并具备走向国际市场的条件；二是传统家电产品面临一次新的消费需求，目前我国开始进入第三个消费高峰，主要动力包括城市更新换代，农村消费力的提升以及新婚家庭进入高峰等。