周二机构晚间看市：放量暴跌 面临选择

　　国诚投资

　　大盘放量暴跌 个股风险加大

　　今日大盘放量暴跌，周二市场并没有承接周一振荡上扬的走势，相反股指振荡下跌，并创出本轮行情单日最大跌幅，同时成交量明显放大。个股出现普跌走势，很多个股跌停。

另外，认沽权证、ST股表现比较活跃。综合来看，两市成交量同比明显放大，两市上涨家数远远小于下跌家数，投资者在操作上应该保持适当谨慎。

　　今天，我们给大家介绍一个具有旅游酒店和房地产概念的股票，它就是世博股份（002059）。

　　一、旅游酒店龙头

　　公司主营旅游行业，是云南省内大型、知名旅游企业，发行完成后，将由世博园经营管理者转型为世博旅游社区开发运营商，由向旅客提供单一观光旅游服务升级为提供旅游观光、休闲娱乐、商务度假、会展等多种服务。收入结构将由门票收入为主调整为门票收入＋房地产销售收入＋物业租赁收入，门票收入在总收入中占比将低于30%；并形成可持续发展经营模式和产品模式。

　　二、地产新贵

　　公司以10962万元直接收购世博兴云25％股权，完成后，公司占55％，将纳入合并报表范围。公司产品提升为旅游观光区、休闲娱乐区、商务度假区三大功能区。该公司土地储备1155亩，未来潜力巨大。

　　三、西部大开发概念

　　公司地处云南，土地储备位居昆明市，西部开发政策有利于云南房地产业长期稳定发展，受西部大开发等政策利好因素影响，中、西部地区房地产迅速发展，在房屋施工建设速度方面已经赶超东部地区，房地产市场西移有利于公务业务长期发展。

　　二级市场上看，世博股份（002059）目前已经形成了稳步上涨的走势，今天趁大盘不配合进行洗盘，成交量温和放大，场外资金介入迹象十分明显。另外，流通盘仅为5500万，再加上公司具备的旅游酒店和房地产概念在目前市场中深受资金青睐，因此，该股的短线爆发机会十分明显，建议投资者重点关注。

　　大盘放量暴跌，我们可抓住市场热点转换的结构性调整，选择市场中的主流热点作为我们操作的重点。可短期关注题材股、低价股、ST股带来的投资机会。

　　理剑证券

　　股指出现暴挫 后期走势仍忧

　　分析:也许对世界经济的担忧，很多名家对于07年的行情并不是特别看好，而对于A股市场而言，经历了06年的大涨之后，自然有一个消化的过程，07年再度出现翻番的牛市可能性是很小的。不管如何，市场总是按照其自身的规律运行，投资者只能是顺应市场的变化而动，而不能够让市场跟着自己的想法而行。

　　二、理剑分析市场走势：

　　股指出现暴挫 后期走势仍忧

　　周二大盘的走势出乎大多数投资者的预料，股指并没有能够承接近期的上涨惯性继续上攻，反而出现了大幅度跳水的走势。虽然开盘之后股指还有上攻的余威，但很快便熄火下行，股指逐渐走低，连续跌破3000点、2900点和2800点的整数关口，最终收在2800点的下方，同样也逐一跌破了中短期均线的支撑，5天线、10天线和20天线、30天线均一一失守，日线拉出一条巨阴线，成交量1315.7亿元，与前一交易日相比出现了大幅度的放大，同时也创出了历史的天量。从盘面来看，基金重仓品种持续领跌市场，银行、地产、汽车、电力、钢铁、有色金属、酿酒、医药等板块纷纷都出现大幅跳水的走势，显示出市场兑现的心态非常明显，此外，一批强势反弹的超跌低价股也都转攻为调的走势，下挫的速度也非常快速。盘中有几百只个股出现跌停的走势，显示出市场做空力量的强大。虽然在利好消息刺激之下，大唐电信一度出现飚升走势，带动整个3G板块有所活跃，但对于市场而言，并不能够形成任何刺激的作用。从走势上来看，周二大盘出现了放量暴跌的走势，收出一条巨阴线，显示出市场拥有强大的做空动能，虽然单日跌幅巨大，可能会引发短线的震荡反复，但经过周二的大调整，市场震荡走弱的可能性大大增加。

　　三、理剑建议投资策略：

　　周二大盘出现跳水，后期震荡走弱的可能性大增。操作方面，保持较轻仓位观望。

　　远东证券

　　股指放量暴跌 面临选择方向

　　周二大盘上演惊魂跳水，沪深股市跌幅均超过8%。早盘两市双双高开，开盘后沪指快速冲高，刷新历史高点。盘中受机构重仓股以及权重股大幅跳水影响，恐慌性抛盘纷纷出逃，两市股指跌破5日均线。午后股指继续走低，沪指跌幅超过200点，两市接连跌破多根短期均线，创出本轮行情最大单日跌幅。

　　盘面看，两市个股全线下跌，跌停个股比比皆是，突其来的急跌使得本来完好的K线形态遭到破坏，开盘首日站上3000点再度形成多头陷阱。

　　股指今日出现暴跌，主要是基金重仓股领跌市场，其原因是基金赎回压力徒然增大，基金的杀跌，引发了市场恐慌抛售。同时，金融股依旧是作空主要动力，股指突破3000点后，获利兑现压力增大，恐高心理再度加重，短期进行一波调整也属必然，股指尚有继续调整的空间，上证指数在2500点至3000点区间震荡蓄势。

　　广州万隆

　　重塑新格局 四大因素诱发罕见暴跌

　　今日市况

　　在基金重仓股全线暴跌的拖累下，周二深沪大盘上演了历史上十分罕见的暴跌行情，深沪股指分别下挫9.29%和8.84%，双双收出长阴线，合计成交约2008亿，创出历史成交天量。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3048.83点开盘后一度冲高至3049.77点的行情新高，但由于基金重仓的酿酒食品、汽车、旅游等消费板块个股以及金融板块继续大幅调整，导致市场信心受到明显动摇，随着杀跌盘的涌出，午后大盘继续下挫，最终形成恐慌性的暴跌行情，最终报收2771.79点，跌幅为8.84%。深成指走势类似，相应呈现单边暴跌的行情，全天大跌797.87点，跌幅高达9.29%。

　　从盘面情况看，个股呈现普跌局面，上海市场涨跌家数比例为46：845，深圳市场涨跌家数比例为26：608；从跌幅榜来看，个股大面积跌停，根据粗略统计，两市超过800只个股以跌停报收。具体来看，银行板块个股继续走弱，S华夏、浦发银行、民生银行、招商银行、兴业银行等继续大幅下跌，中国银行和工商银行也分别下跌7.23%和8.04%，作为市值比重最大的银行板块，该板块的大幅下跌对指数下行起到十分明显的拖累作用。由于央行连续上调存款准备金率，将直接削弱商业银行放贷等资金运营能力，因此将在一定程度上影响商业银行的效益。值得注意的是，基金重仓的优质蓝筹品种尤其是消费品行业个股在早盘就出现大幅调整，如酿酒食品行业的五粮液、泸州老窖、张裕A、第一食品等；旅游、医药、家化板块的中青旅、上实医药、南京医药、上海家化等；汽车板块的长安汽车、一汽夏利、长安汽车等。基金重仓品种的下跌说明主流机构对后市行情的分歧开始加大，并由此引发了市场一致做空的行为导致股指暴跌。从涨幅榜来看，部分S类个股和资产重组题材以及部分科技题材股有所表现。

　　周二，上证综合指数以3048.83点开盘，最高3049.77点，最低2763.40点，收盘2771.79点，下跌268.81点，跌幅8.84%，成交1315.70亿；深成指开盘8620.86点，最高8631.97点，最低7790.53点，收盘7790.82点，下跌797.87点，跌幅9.29%，成交691.98亿。

　　今日消息面

　　周二主要有以下几条消息值得投资者关注：

　　1、财政部消息，将从3月1日起发行2007年首期凭证式国债，发行期截止到3月31日。财政部公告说，本期国债发行总额300亿元，其中3年期210亿元，票面年利率3.39%；5年期90亿元，票面年利率3.81%。

　　2、今年获准发行的首只股票方向基金--建信优化配置基金发行首日募集规模即接近100亿上限。建信基金今日公告，为最大限度保障投资者利益，有效控制基金规模，该基金募集截止日由原定的3月23日提前至2月26日。

　　3、央行今日将发行2007年第十五期中央银行票据。本期票据期限1年，最高发行量450亿元，缴款日为2007年2月28日，起息日为2007年2月28日，到期日为2008年2月28日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付。统计数字显示，本周市场到期央票1510亿元，到期逆回购900亿元，合计到期资金610亿元，略高于今日央票发行量。

　　4、据统计，3月份将有98家上市公司面临小非解禁，合计规模高达442850.2万股，以2月26日收盘计算市值规模高达469.57亿元，股票数量与市值规模均超过今年前两个月的总和，3月将成为今年第一个小非解禁的高峰期。

　　5、我国今年将开始对自主创新产品进行认证，并在年内编制完成《国家自主创新产品目录》供各级政府在采购时参考选择，目录中的产品将享受系列优惠政策。

　　后市简评

　　正当投资者还沉浸在春节长假和猪年行情首个交易日开门红的欢乐氛围之际，周二深沪大盘却在基金重仓品种等主流板块大幅跳水的导演下演绎了历史上十分罕见的暴跌行情，深沪股指分别暴跌9.29%和8.84%，成交量也创出历史天量2008亿，从而一举扭转了近期大盘的强势运行格局，A股市场迅速被突如其来的阴霾所笼罩。

　　周二深沪大盘所出现的暴跌行情，首要原因在于机构对后市行情分歧的加大，部分基金等机构的高位减仓行为应该是拖累股指暴跌的重要诱因。从早盘的市场表现来看，开盘半小时内上海市场迅速放大至近200亿成交量绝大部分来源于基金重仓的消费板块的大幅下挫。包括酿酒食品、旅游、汽车以及金融等消费和消费升级行业类个股遭受主流机构大幅减持。事实上，1月底在管理层出台严查违规资金入市的政策影响下也同样出现类似的情形。笔者认为，当前市场确实存在部分的违规资金入市的情况，并且在很大程度上导致股市资产价格的出现非理性的泡沫存在，最为典型的就是部分板块和个股的动态市盈率远远高于市场的平均水平。由于春节后加强资金监管的政策措施将逐步落实，因此，违规资金的撤出必然会促使部分被违规资金所堆砌起来的高估值品种出现坍塌的风险。

　　除了加强资金监管的因素之外，笔者认为以下几个因素也是导致市场出现暴跌的重要因素：首先是调控政策的预期。尽管央行在25日正式上调存款准备金率0.5个百分点至10%以进一步收紧流动性，但3月份全国两会即将召开，中国人民银行有可能在2月份的一系列经济数据出台后，根据实际情况进行货币政策的调控。其次，市场所关注股指期货的推出将重塑市场格局，股指期货作为市场的重要工具，未来正式推出之后必然将在一定程度上纠正市场的行为偏差，尤其是对于估值过高的板块将造成回调压力。再次是三月份即将迎来小非解禁的高峰期。据统计，3月份将有98家上市公司面临小非解禁，合计规模高达442850.2万股，从而对市场资金面带来一定的考验。

　　值得提醒的是，在周二市场的暴跌行情中，逾800只个股的集体跌停显然存在不理性的杀跌行为。在消化了短期的不利因素之后，一些基本面良好且具备确定成长性的品种最终会在暴跌行情洗礼之后更为市场所注目。

　　银河证券

　　暴跌后该如何掘取未来的真金

　　因技术指标超买得很严重，市场本就应该调整，只是没想到周二的调整来得如此惨烈，上证指数暴跌268点，而且个股出现大面积的跌停，如此的巨阴，即使是在熊市中也是难以想象的，是否有重大利空出台？牛市是否结束无疑是当前市场最关注的。

　　首先，从技术上来看，无论是中线的DMI、MACD和RSI等指标均已发出阶段性调整的信号，且短线大盘又一举跌破多条均线，KD指标发出死叉，加上不少个股市盈率偏高也使市场本身就具一定的风险，所以调整是正常的。只是从今年大牛市的走势来看，均呈现快跌慢涨的特征。而且每当大盘大跌回稳后，个股行情也将会相当火爆，目前基本面上找不出做空的迹象，即将召开的两会预期也不会令大盘深跌。百亿基金的发行在短短一个多小时就发行完毕，成交保持千亿以上，人气的旺盛也将使市场在暴跌后充满机会。

　　大牛市的调整往往是空仓或者是轻仓的投资掘取未来中线真金的良机，也是投资者调整手中持股结构的良机。从历史经验来看，大黑马往往是从业绩有望暴增的低价股中诞生，同时在暴跌中逆势放量走强的个股往往是因有实力机构借机吸纳，因而未来中线走牛的机会极大。在行业和热点选择上则应该选择哪些行业成长性较佳，今年有大主力介入，具有扶持性炒作题材的个股，如金融概念，央企和整体上市概念、消费概念以及预增预盈个股等。

　　九鼎德盛

　　黑色星期二 股指暴跌原因分析

　　在中国A股市场中黑色星期一、星期四经常出现，但从猪年第二个交易日来看，深沪股市大暴跌却出现在星期二，为猪年创新性下跌，2月27日沪综指（星期二）早盘开于3048.83点，深成指早盘开于8620.86点。沪综指盘中最高至3049.77点，最低至2890.760点，收盘报收于2771.79点，下跌268.81点，跌幅8.84%；深成指报收于7790.82点，跌797点，跌幅9.29%，接近跌停，全天股市震荡杀跌，跌停板家数超过900家，沪深股市主板共成交2007亿元,成交创出历史天量。正好和今年的年份持平，2007亿成交总和的大暴跌，实际是技术面与基本面近期共同作用的结果。

　　从技术面来看，深沪A股市场经过连续的上涨，特别是上海综合指数突破3000点后，其中长期技术指标已出现明显的背离超买态势，而从上海综指与深圳综指大的市场形态来看，近个阶段两市均出现大的喇叭看跌形态，从形态来看，由于形成周期较长，幅度较大，自然引起技术分析人士的关注与担心，两市此形态来看，深圳成份指数形成的非常标准，其高点区域与底点区域可谓标准的喇叭看跌形态，而上海综合指数这一形态虽然没有触及喇叭口上边区域，但离上边区域也非常接近，可以说在高位出现此种形态对于任何技术操作的投资者而言都会产生较大的心理压力，在历史上，上海综合指数2004年产生的1783点的喇叭口区域，形成确立突破下边区域后，大盘一路大跌，完成了其理论跌幅，从目前A股此喇叭形态来看，其如果形成下边区域成功破位，其量度跌幅也非常之大，因此笔者认为A股黑色星期二的产生是中长期技术指标需要调整、技术形态出现看跌形态的技术性反应。

　　从基本面来看，近期央行加大资金回笼力度，存款准备金已累积提升到10%的位置，所形成的资金抽离和对整个社会资金供应压力不言而喻，这不可能不影响到上市公司和证券市场的资金供应。从A股市场所依据的估值因素分析，A股经过连续的上升，其目前A股的平均PE已超过40倍，特别是近期垃圾股、绩差股的上涨更使得市盈率平均水平出现明显的高风险区域，从国内A股供应来分析，小非、大非等进入到实质性的变现周期，而新股IPO发行仍将会不继的增加供应量，尽管目前新批基金在不继发行，但其由于投资安全点位、时间限制等因素其已暂时难有更大层面的增长。从A股的国际基本面分析，目前央行提高存款准备金后，香港高层一再强调香港投资者高度关注金融、地产股等品种的投资风险，而恒生指数在历史高位所形态的矩形整理看跌形态，显示恒生指数有可能大幅度的向下破位，而内地A股所依据的H股股价支持力度可能降低，近期中移动、中国人寿、平安以及金融股的下跌说明联动性较强的香港股市可能引发A股调整；从美国市场来看，格林斯潘对美国经济前景的年内悲观推论及股票投资家巴菲特对股票市场投资预期收益的降低等，这些都使得国际股市有一定的影响，因此从A股基本面来看，下跌调整在情理之中。

　　从技术面与基本面结合看，黑色星期二所出现的股市暴跌正是二者的集中反映，笔者认为这是正常的调整，其调整幅度取决于技术面方面对看跌形态的化解或破位情况而定，基本面需要多加关注金融政策及国际市场联动情况，目前来看，调整仍然处于技术形态内的调整，并没有出现明显的破位或基本面出现更加恶化的情况。笔者建议在调整过程中继续关注具有比价优势、行业龙头地位突出的品种进行低吸波段运作，比如最新显示QFII、基金等机构积极介入的我国轿车业龙头品种的一汽轿车（000800）等。

　　国元证券

　　股市放量暴跌 市场恐慌一片

　　沪深股市昨日放量暴跌，沪市跌幅达9%，创下本轮行情最大单日跌幅和成交天量，个股大面积跌停，近千只股票封于跌停。

　　消息面方面，一方面，央行上调存款准备金率对股市是利空，市场上反映滞后；一方面，市场多空分歧加大，各种利空传闻不断，媒体有关股市泡沫与否的讨论力度和分歧较为激烈，特别是股市处于历史高位时，这些都成为市场大幅杀跌的动因。

　　昨日盘中基金重仓品种大幅下跌，量能也明显放大，前期活跃的有色金属股以及钢铁股下跌使得大盘再度走软，特别是银行地产股的杀跌，导致市场信心动摇，在此背景下，前期大幅炒作的基金重仓股出现集体调整，金融、钢铁、汽车、石化、商业等板块跌幅居前，基金将面临一定的赎回压力。

　　后市方面，当前大盘，在上攻三千点创出历史新高后出现剧烈震荡，表明市场分歧明显加大，大盘上行压力渐重，量能急剧放大，说明获利抛盘沉重；基金重仓股出现集体调整，说明基金有减持动作，值得引起投资者注意，操作上投资者应保持谨慎，观望为主。但媒体方面如有利好消息，市场不排除出现大幅反弹行情的可能。

　　昨日沪综指开盘3048.83点，最高3049.77点，最低2763.4点，收于2771.8点，下跌268.8点，跌幅8.8%，成交1315.7亿元；深成指开盘8620.86点，最高8631.97点，最低7790.5点，收于7790.8点，下跌798点，跌幅9.3%，成交691.3亿。

　　浙江利捷

　　天量 大跌 新基金建仓良机

　　周二，天量，大跌，沪市成交1315亿元，深市686亿元，沪指重挫268点。暴跌之下，个股大面积跌停，两市近千家股票跌停或临近跌停，市场获利盘出现集中的抛售现象。机构重仓股成为本次大跌的重要推动力，主力大逃亡基本成为现实。由于指数累计涨幅过大，相对的调整压力日益增强，在冲高至3000点后的大幅下跌，显然也是市场正常的调整要求。按照前期的涨幅来看，指数快速回跌10%仍将可能不是终点，考虑到盘中空头能量巨大，预计短线大盘的跌势将可能延续。

　　对于机构重仓股来看，快速的暴跌并不是主力资金出货的最佳时机。在一次暴跌之后，机构兑现的脚步将逐渐放慢，随之而来的跌幅也是顺势收敛。更有可能，大跌沦为场外新基金建仓的机会，从新年以来发行的新基金数量来看，数在千亿计的新基金正在谋求建仓。当前的大跌显然是其介入的最佳时间，从新基金的角度来看，大盘后市跌幅将不会很大，快跌缓涨将成为市场的主基调。按照前期指数在2550点附近的支撑情况可以判断，沪指在回调至2600点附近将有望出现主力资金的筹码转换，2007年的牛市基调不会因为本次大跌而改变。

　　从全面跌势的盘面来看，指标股集体奔向跌停营造出了恐怖的空头气氛，中石化、中国联通、宝钢、长电等悉数跌停，大盘股集体跌停所制造的恐慌在尾盘集中蔓延，尾盘个股逐渐形成了跟随指标股跌停的惯性局面。但大盘股不会持续大跌，在一轮恐慌之后，指标股的企稳也可能快速来临，随之产生的将可能是机构资金的低位跟进。因此指标性的蓝筹股将成为市场反弹行情的主力。

　　同时，我们也注意到在前一个交易日，受到政策面利空作用影响的金融、地产股在周二也出现了连续的下跌走势，银行股同样出现集体跌停，受到人民币升值、两税合并等潜在的利好预期，而基金等主力机构的逢低回补可能，多重因素将绞杀此类个股的下跌空间。暴跌之后，金融、地产股的反弹行情需要引起投资者的高度关注。建议重点布局金地集团（600383），国内地产蓝筹，去年每股收益达到0.67元，非公开发行2.66亿股A股一旦成功实施，公司实力有望大增。春节后两个交易日，该股累计跌幅超过12%，但在周二的大跌中，却跌势放缓，机构资金惜售迹象明显。随着地产股率先反弹行情的即将出现，该股短线有望结束调整，并可能出现一波强势反弹的上升行情，可重点关注。

　　联合证券

　　暴跌创记录 中期顶部来临

　　猪年的第二个交易日成为广大投资者伤心的回忆，股指一泻千里，创出三个之最，一是上海综合指数大跌268点，深圳成指大跌797点，跌幅均在9%左右，均创出历史之最，二是跌停板的股票高达800多家，创跌停家数之最，三是两市成交量高达2000亿，也创出历史成交量之最。虽然跌幅过分，但是从盘面上看主流资金出货坚决，后市仍将继续下跌，从技术上讲，周二的光头大阴线预示着中期头部的出现，也表明前期创出3049新高是一个诱多的假突破。

　　由于市场元气大伤，后市中期调整不可避免，而且调整的时间也不会马上结束。因此建议投资者不要盲目抢反弹，相反如果有反弹出现，将是逢高派发的机会。

　　巨丰投资

　　非理性下挫 短线可能探底反抽

　　今日大盘一路震荡下跌，股指最终收于2771.79点，下跌268.81点，跌幅8.84%，成交量1315.7亿。盘面上来看，今日市场满盘皆绿，跌停数量过半，场面极为惨烈，由于个股持续活跃，市场已积累了相当的获利盘，今日基金重仓股率先调整使得市场失去骨干，个股筹码开始出现松动，下午开盘后，个股杀跌面积进一步扩大，盘中虽有大唐电信受到利好消息的刺激带领通讯板块试图展开反攻，但面对市场普遍杀跌已是无力回天。

　　短线上看，今日大盘明显属于非理性的下跌，短期股指继续大幅杀跌的可能性不大，预计明日惯性下探后将会出现反抽，操作上不宜盲目杀跌。