S天一科(000908):资源注入枯木逢春目标28元“买入”

　　本次注入资源包括维寨锑矿、郁家寨铅锌矿、衡阳纳长石矿维寨锑矿探明锑储量20多万吨，平均品位12％。公司先投资2000万元参与合作经营维寨锑矿，计划股改后通过定向增发方式收购维寨锑矿100％股权；公司先投资1000万元参与合作经营郁家寨铅锌矿，计划股改后通过定向增发方式收购郁家寨铅锌矿100％股权；公司拥有衡阳纳长石矿40％股权，为第一大股东。

　　公司认为，原有的泵业资产经营状况还是相当好的，尤其油泵的毛利率高达40％，以后还要做大。而电器资产技术含量低，经营状况差，公司将在适当时机通过股权转让方式剥离该资产。

　　资源注入使公司枯木逢春，公司已经转型为资源股，按2008年全面摊薄每股收益1.13元，给20倍市盈率，再考虑股改还有10送2.6对价，股改前目标价28元，给予买入评级。（中信证券）