石油化工：美伊对抗 油价创新高

　　东方证券王晶事件：受伊朗核问题影响，国际油价在春节期间大幅上涨，wti油价上周五突破61美元大关，收于61.14美元/桶，盘中一度上攻到61.8美元/桶高位，创出自去年12月以来的新高

　　我们的看法

　　国际原子能机构认定伊朗未能在安理会规定的60天期限内停止铀浓缩活动，美伊再度出现强硬对抗状态，国际社会对于两国可能爆发更激烈冲突甚至战争的担忧加剧，此原因导致近期国际油价强劲反弹，一举突破61美元/桶大关。

国际油价的上涨利好能源及新能源类公司。虽然中国石化的炼油业务占比过大，原油的自给率不足，在国内成品油价格仍处于政府管制之下，原油价格的继续上攻使其成本压力加大，但我们倾向于认为，作为能源公司的中国石化，中长期看原油价格维持相对高位对其有利。短期波动不改我们对于07年国际油价适度回落的判断，维持中国石化06、07年0.60元/股、0.70元/股的业绩预期。以国际同类企业10-13倍市盈率水平衡量，考虑一定“中国因素”溢价，维持A股和H股长期增持的投资评级。国际油价的上涨不利于航空、交通运输等下游企业，我们将持续关注国际油价的变动，敬请注意投资风险。