一汽轿车：央企整合 涨停可期

下周利多因素

1. 中国证监会2006年共承办有关证券期货市场的人大建议和政协提案85件，办复率达100%。承办数量比2005年增加9件，增长12%。

2. 根据最新报告显示，机构投资者在两市所起到的掌控已经达到了空前的程度。

3. 截至3月1日，已经公布年报的上市公司和已公布业绩快报的主板上市公司已经有206家，206家上市公司总体实现净利润1708006．37万元，较上年同期增长超过了一倍。

4. 技术上看，大盘短期有企稳迹象，为下周大盘的反弹带来预期。

下周利空因素

本周大盘放量下跌，特别是“黑色星期二”的暴跌宣告本轮持续上涨行情的阶段性顶部的来临。调整行情将是下周的主基调。

下周大盘风向

从技术的角度来看，大盘经过“黑色星期二”的洗礼后，周K线上看，短期大盘明显在10周K线上有止跌企稳迹象。同时周K线上大盘仍处于上升通道中运行，短期均线系统的多头排列将支撑股指震荡盘升。预计下周大盘仍将保持震荡盘升态势。

热点分析

从当前市场的亮点来看，虽然股指暴跌后仍呈现大幅震荡整理格局，不过盘中仍有相当一部分整体上市概念股成为市场最大的看点。如具备整体上市的泛海建设短期上涨幅度接近50%，不仅回避了“黑色星期二”的暴跌影响，而且在短期内获利菲浅。而公布定向增发方案购买集团资产从而实现整体上市的包钢股份更是在短期内实现4个交易日3涨停的市场暴利效应。其实，在近期的二级市场上完全可以看到，在前期沪东重机定向增发实现中船集团整体上市的背景下，股价连续7个涨停的走势并实现股价攻击80元高价，使得整个央企整合板块都出现了活跃的迹象，显示市场对央企整体上市存在强烈预期，如中核集团旗下中核科技，中航一集团旗下的力源液压等均导致了相关股票的连续走强。周五，同样具备央企整合的东方航空（600115）涨停上攻，势不可挡，显示出央企整合题材将继续成为市场重点挖掘的对象。

短线策略

风生水起

一汽轿车（000800）：该股作为一只中国轿车第一央企，是一只整合题材相当突出的央企整合题材潜力股，按照央企整合上市的改革思路，其整合上市的预期相当强烈，为公司股价的大幅上涨带来丰富的想象空间。

其实，国资委早在2006年12月就发布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，文中明确表示国资委将积极推进具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市，并鼓励不具备整体上市条件的央企把优良主营业务资产逐步注入上市公司。国资委主任李荣融曾在接受新华社专访时表示，目前161户央企国有资本的调整路线已经明确：到2010年，央企将通过战略性重组将企业数目调整至80户到100户。国资委副主任李伟明确表示，鼓励国有控股股东通过资产重组、联合并购、技术输入、资金扶持等多种手段，进一步发挥央企控股上市公司在资本市场并购重组中的作用。

从中可以看到，强有力的政策支持将使整体上市板块成为2007年重要的投资主题，而超强的盈利能力成为看好央企整体上市的坚实后盾。同时，央企整体上市一方面将提高资产盈利能力，降低企业与市场的交易成本，提高资产效率，另一方面将大大减少公司与集团之间的关联交易，减少因关联交易带来的上市公司业绩的不确定性，并为上市公司业绩的爆发式增长带来想象空间。

表现在二级市场上个股的表现，沪东重机定向增发实现中船集团整体上市的大背景，使得股价连续7个涨停的走势并实现股价攻击80元高价，翻几番的走势再次让市场看到“一夜暴富”的奇迹。并带动了整个央企整合板块的大幅上涨态势，如中核科技、力源液压以及本周五具备央企整合的东方航空的强势涨停，显示了央企整合题材的投资魅力。

一汽轿车（000800）：公司最大的亮点就是：公司作为中国轿车制造业首家上市龙头企业，其“红旗”的品牌价值已经达到52亿元以上。同时，公司控股股东一汽集团，拥有全资子公司30家，控股子公司17家，资产总额达1167亿元，是当之无愧的中国轿车第一央企。在中央企业改革的长期探索中，整体上市逐渐浮出水面，目前已成为国资委推动央企上市的主要方向，随着一系列配套措施的陆续出台，央企整合整体上市有望驶入快车道。一汽轿车作为一汽集团在资本市场的核心旗舰，极有可能成为未来一汽集团整合资源的重要平台，想象空间极大。

个股技术提示

二级市场上看，一汽轿车（000800）：该股股性历来活跃，常受到大资金的入筑。公司作为中国轿车制造业首家上市龙头企业，是中国轿车第一央企，按照央企整合上市的改革思路，其整合上市的预期相当强烈。在沪东重机股价暴涨1500%以上幅度的暴利效应下，一汽轿车（000800）其强烈的央企整合更为股价的大幅上涨带来丰富的想象空间。

2007年3月2日

万联证券 李杰

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