侯宁:中国A股冲击波

　　2月27日，中国股市携天量放出10年来最长大阴，黑云压顶，全球股市随之深跌；2月28日，中国股市强力反弹，虽未创出新高，却又仿佛艳阳高照。暴涨暴跌之间，散户已近眩晕。

　　经过17年高速发展、经过加入世贸后的逐渐开放，中国股市“长大成人”了，甚至已经有了自己的国际影响力。

这从本次中国股市暴跌、国际股市跟跌的现象中便可看出。2月27日，内地A股暴跌268点，港股也随之走低，国企指数一度暴跌愈600点，跌幅达6.34%。不仅如此，从前日到昨日，美国纳斯达克综合指数跌96.65点，至2407.87点；道琼斯工业指数也跌去了415.3点，至12216.96点；标普500指数跌49.82点，至1399.55点；而德国DAXXetra30指数、法国CAC-40指数、英国富时100指数也有2%以上的跌幅……

　　这就是说中国股市地震一回，全球股市便随之震荡。

　　面对此情此景，中国投资者不知是该沮丧还是兴奋：因为跌了，损失了上万亿的市值，总是让人沮丧的，但发展了仅仅17年，金融业刚刚步入开放元年，中国股市便产生了全球影响力，却也着实让人兴奋。总之，中国股市以暴跌的方式显示了一次国际影响力，个中滋味足以让人回味。

　　种种迹象表明，“中国因素”已经成为全球经济格局中至关重要的一环，我们的发展既依赖世界也影响全球。

　　中国股市既然已经“长大成人”，拥有一定的国际影响力，那么其承担相应的责任便是题中应有之义了。这包括两方面的内容：

　　一方面，要建立一个符合“三公”原则的股市，给各方投资者一个公平博弈的平台，要逐步走出政策市阴影，让国际投资者对中国股市更放心，以期逐步打造出一个具有吸引力的亚洲乃至国际金融市场。

　　另一方面，政府要推进股改政策的落实，逐步“承担责任”，消化掉历史遗留的非流通股，让股市恢复全流通之本来面目，让股市定价机制更趋合理，走出如今“小流通、大股本”容易被炒作的畸形模式。

　　笔者认为，从容易被炒的“下蛋公鸡”到能真正优化资源配置的“下蛋母鸡”，今年是中国股市的“变性”元年，逐月流出的“大非”和“小非”会对市场信心、股市资金、市场结构都产生较大的影响。

　　在此关键年份，投资者要尤其注意风险，只有这样，才能把去年的获利延续到今年。

　　总之，暴跌让人心悸，大涨让人欣喜，但通过近日股市的涨跌，投资者理当对当前中国股市的前景和脉络有一个更为全面的认识。需要强调指出的是，如今的股市的确和股改前已发生质的变化，即便进入中期调整，股市中的投资机会也会层出不穷，容易被想像力支撑的科技股、有业绩支撑的绩优股、无流通困扰的三无概念股以及权证等，都可能成为不错的品种。