盘后点评:股指震荡整固 热点保持活跃

　　今日大盘继续震荡整固，盘中房地产、资产注入题材股等板块的再度走强，在一定程度上激发了市场人气；但由于金融板块依然处于调整格局，使得市场观望气氛趋浓；再加上港股近期的不断下探，因此在操作上投资者应控制好仓位并谨慎持股。

　　消息面上，据《上海证券报》报道，中国证监会副主席范福春日前在参加政协经济界小组讨论时对上海证券报记者表示，争取上半年推出股指期货，一切都在准备过程当中。他说，所谓一切都在准备过程当中，就是对股指期货上半年推出进行研究，对基金公司操作股指期货的问题也在系统研究。首先，我们认为这则信息再一次明确了股指期货的推出时间。而且股指期货的推出很可能在股指横盘阶段中完成，因为如果股指处于上涨或下跌趋势中，股指期货的推出只会推波助澜，所以横盘震荡阶段推出，是最好的时间。此外，通过范主席的说话，我们可以看到管理层已对基金公司参与股指期货进行了研究，后市如果基金能成为股指期货的主导者，那市场就不必过分担忧其推出会引起市场的大幅波动。同时，上半年推出股指期货也很有可能暗示着这波调整行情的时间跨度，因此建议在大盘调整过程中特别是急跌时应逢低吸纳优质个股，而不是进行非理性的抛售。

　　热点方面，近期大盘巨幅震荡，市场热点则继续集中在低价重组股中，周一ST及S板块逆势出现了大面积的涨停，这表明市场主力继续采取防御态势主攻低价股板块，由于市场区位较低及累积升幅较小，低价股一旦出现业绩提升或资产重组，其股价往往会出现爆炸式的连续拉升走势，因此寻找增长潜力巨大的低价股龙头将是目前进可攻、退可守的最佳良策。事实上，弱势中往往低价股是最具号召力的，特别是在市场缺乏明显热点而巨大资金又要寻求出路的情况下更是如此。其实，随着《上市公司收购管理办法》的正式实施，市场的并购重组活动正不断持续升温，我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在，资本市场对上市公司流通股估值偏高，金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率，流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代，由于大股东股份获得了流通权，对上市公司的态度发生了积极的变化，有动力向上市公司注入优质资产，从而提升公司的投资价值，增大公司的市值。同时，目前基金主导的权重指标股仍处于整固阶段，游资主导的低价股面临再度走强的机遇，市场有望再现跷跷板效应。因此，在全流通的市场下，随着并购的大量出现，重组题材个股也随之再度活跃，同时与以往相比，其内涵更加的丰富，对企业的影响也更大，将展现更多新的特点，也为投资者提供更多新的机会，后市该板块值得重点关注。

　　技术面上，由于今日港股的大幅跳水加大了投资者对国内A股市场的担忧，其中金融股板块不少个股出现加速探底的走势，而盘中下跌家数也超过了上涨家数。但近日市场经过连续大幅下挫后，不少基本面良好的个股再度进入价值投资区域，因此投资者可在股指急跌时对优质个股进行逢低吸纳。同时，在操作上仍应控制好仓位并对涨幅较大且没有业绩支撑的个股采取逐步减仓的操作策略。