SST幸福重组前景看好

    本报记者 王锦 俞叶峰

    近日SST幸福推出股改加重组正式方案,公司将质量较差资产予以剥离,并通过换股吸收合并注入华远地产盈利能力较强的地产资产。

    股改+重组 前景可期

    武汉新兰德余凯表示,本次借壳SST幸福,华远地产可谓志在必得。重组与股改一并进行,先缩股后谋求增发有一定新意。

    从重组方案看,第一步是缩股,SST幸福全体股东以每1股减为0.4股的方式减资。减资完成后,公司股份总数为12,512万股,注册资本由31,280万元减少为12,512万元。

    之后,SST幸福将全部资产和负债整体转让给第一大股东名流投资或其指定的企业。华远地产五位股东同意以其持有的1687.4万股华远地产股份作为对名流投资的补偿,由五位股东按照对华远地产的持股比例承担。然后SST幸福以新增股份换股吸收合并华远地产。

    最后,华远地产五位股东将以其换股获得的SST幸福股份代公司非流通股股东向流通股股东送股,即流通股股东以减资后所持流通股数量为基础,每持有10股将获送15股,总计共获送4,692万股。送股完成后,流通股股东所持流通股份数量为7,820万股,与减资前所持流通股份数量一致。

    重组后,SST幸福将变身为“华远地产股份有限公司”。

    有投资者提出,股改重组后,公司总股本将增至77812.9万股,其中流通股数仍为7820万股,仅占总股本的10.05%,比例有所下降,广大流通股股东的权益如何保证？保荐机构光大证券表示,SST幸福的方案简单说来就是股改、重组合并进行的方案,虽然流通股股份的比例有所下降,但股东权益却通过吸收合并华远地产股份的方式提高了。

    业内人士对未来的华远地产充满期待。武汉新兰德余凯认为,经过重组,公司复牌后将会有较大补涨空间。中投证券房地产行业分析师李少明表示,鉴于华远地产良好的市场品牌以及任志强在房地产行业内的知名度与感召力,重组后的上市公司前景可期。

    华远 一直在努力

    “从华远二次起家之初就从未放弃过再次进入资本市场。”华远掌门人任志强在其博客中写道。

    早在1994年,华远地产的母公司华远集团就与华润集团合资组建了原华远地产。1996年,主要业绩由华远地产支撑的华润北京置地(1109.HK)在香港上市。

    上市让华远尝到了甜头,任志强在其博客中写道：“借助资本市场的力量、借助华润这棵大树,公司几年内净资产与总资产都保持超过30%的增长,经营业绩也连续几年保持惊人增长。”

    然而,2001年9月,任志强突然宣布辞职,与资本方华润集团分手,并打造新的华远地产。

    分手后的华远并未停止进入资本市场的脚步。2003年9月29日,华远地产与京西旅游(现北京旅游,000802)三大股东签署协议,欲借道京西旅游实现上市梦想,但因种种原因并未如愿。

    “地产实际就是一场以金融为背景的战争,尤其是在中国公开的资本市场有限,企业的融资手段有限,过多依赖银行贷款为支撑的局面下,获得更多的资本认可,才能提高企业的实力与竞争力。”任志强清醒地知道,在房地产行业,上市是大势所趋。

    庆幸的是,华远的积极态度终于迎来了SST幸福。

    SST幸福 找回幸福不容易

    资料显示,SST幸福于1996年在上交所上市,主营服装、铝合金制品的生产销售、电力服务等。SST幸福上市至今,波折不断,曾几度被戴上ST帽子,一度暂时停牌退市,2003年至今每年净利润仅维持在一百多万元左右,本次再度重组实属不易。

    回顾SST幸福的坎坷经历,大股东占款和担保成为桎梏。1996至1999年间,SST幸福原控股股东幸福集团非经营性占资共计16497.22万元。SST幸福于2000年、2001年分两次对原大股东占款全额计提了减值准备。

    事实上,SST幸福曾多次进行重组,但并未取得实质性进展。如今,与华远地产的结合被坊间戏称为“傍大款”。业内人士表示,正当结合也好,傍大款也罢,对于困境中的SST幸福来说,都是不易的。