定向增发推动华菱管线整体上市

    公司表示,实施增发后,将直接增厚2007年利润,其他募资项目效益也将逐步体现

    证券时报记者 邓常青 夏天

    华菱管线(000932)整体上市步伐又迈出了一大步。

在停牌多日后,公司于昨日正式公告了定向增发方案,华菱管线将向前两大股东华菱集团和米塔尔增发总数不超过5.2亿股,计划募集资金21亿元,增发完毕后,华菱管线将斥资约12亿元收购华菱集团持有的华菱湘钢等三个公司的部分股权。根据公司的测算,实施此次增发后,其2007年的摊薄后每股收益将由原来的0.39元增加到0.41元。

    实现渐进式整体上市

    方案显示,华菱集团和米塔尔将分别以现金认购公司此次增发股份的50.67%和49.33%,发行价格为不低于公告前二十个交易日公司股票均价的90%,即每股4.47元。

    增发募集资金用途将分为两大部分,一部分是收购华菱集团持有的部分优质钢铁资产股权。包括华菱湘钢12.27%的股权,华菱涟钢6.23%和华菱薄板10.55%的股权,收购价格以2006年12月31日净资产评估价为基准,溢价不高于15%。另一部分将用于向华菱湘钢增资6.25亿元,并上马宽厚板二期工程,以及向华菱涟钢增资1.65亿元,并实施焦化干熄焦工程及RH真空精炼炉工程。

    近年来,华菱管线一直在推进渐进式整体上市,不断通过利用自有资产与华菱集团关联公司所持有的未上市优势钢铁资产,组建由华菱管线控股的多个子公司。公司表示,此次定向增发仍是公司整体上市思路的延续,华菱湘钢、华菱涟钢和华菱薄板集中了华菱管线和华菱集团比较优质的资产,这些资产盈利能力突出,经过此次股权的收购,华菱管线持有的华菱湘钢和华菱涟钢的股权比例分别由81.69%和88.32%均提高到约95%,华菱薄板也成为了华菱涟钢的全资子公司,这都有利于公司价值的提升。

    每股收益增厚两分钱

    根据公司的测算,实施此次增发后,2007年的营业收入将由原测算的36亿元增加到37亿元,相比之下,净利润的增幅相对更为显著,公司2007年的净利润将由原8500万元增加到1.1亿元,摊薄后的每股收益也将由0.39元增加到0.41元,而加权的每股收益将达到0.45元。

    华菱管线表示,三家公司股权的收购将直接增厚公司2007年利润,其他募资项目也将在今年底和明年逐步体现效益。其中,投资6.25亿元的宽厚板二期工程主要产品为国内紧缺的造船、军工、机械制造等高附加值产品,该项目建设期为18个月,内部收益率为25.71%；焦化干熄焦工程投产后,可大幅提高焦碳质量,项目建设期为12个月,内部收益率为18.48%；而RH真空精炼炉工程投产后,产品范围将覆盖无取向硅钢等产品,其项目建设期为10个月,内部收益率为15.68%。