福耀玻璃：国际OEM市场取得成倍增长

　　福耀玻璃（600660）06年实现主营业务收入同比增长33.42%；净利润同比增长55.01%；06年每股收益0.61元，同比增长56.41%。综合毛利率为34.32%，同比增加3.81个百分点，主要得益于浮法玻璃产品毛利率的拉升作用。

　　得益于韩国、俄罗斯等区域的订单拉动，公司亚太地区收入增长明显：06年公司在亚太地区实现收入5.56亿元，与北美地区收入基本持平。06年公司在国际OEM市场取得了103.18%的迅猛增长。预计07、08年公司的国际OEM市场依旧会保持快速增长。06年我国汽车销量同比增长25.13%，公司取得了40.91%的增速，远超出市场增长。2006年我国民用汽车保有量已经达到3880万辆，售后市场空间巨大。06年公向成功引进战略投资者高盛集团，负债经营压力大大缓解，更为公司跻身世界一流的汽车玻璃制造商增添了砝码；07年公司汽车玻璃产能扩张至1100万套；海南浮法项目的投产将使公司每年新增30万吨汽车级浮法玻璃的产能。06年通辽、双辽分别亏损1313万元、4879万元，随着玻璃行业景气度提升，该部分业务在后续年份有望改观。

　　天相投顾分析师陈桥宁预计，公司07-09年每股收益（以高盛入股后的最新股本11.13亿股计算）分别为0.77元、0.99元和1.22元，动态市盈率分别为23.6倍、18.3倍和14.9倍，维持“增持”评级，目标价25元。风险：升值对出口的负面影响以及可能遭遇国外反倾销。

　　作者：林容弟 今日投资