透过年报数据看行情发展

    截至昨日,已披露年报公司加权平均每股收益0.3324元,同比增长66.87%

    浙江利捷 孙皓

    截至昨日,披露2006年年报的上市公司已经达到了200家,占上市公司总数的13.93%。

加权平均每股收益为0.3324元,同比增长66.87%,净资产收益率为11.67%,同比增长 41.17%。其中,97%的上市公司实现了盈利,80.5%的上市公司净利润较去年同比实现增长。那么从已披露年报业绩的上市公司中我们能看到何种特点呢？

    整体业绩可望超预期增长

    2006年A股市场涨幅勇冠全球,上证指数全年上涨幅度达到了130%。那么,业绩成长是股价成长的重要基础,去年上市公司的业绩是否能与这种涨幅相匹配呢？从已披露的200家上市公司的年报来看,今年将是上市公司的业绩大年。已披露年报的200家上市公司税后利润合计同比增长达到了88.68%,加权平均每股收益达0.3324元,而2004、2005年上市公司整体加权平均每股收益分别只有0.2411和0.20元。可见,今年上市公司的业绩明显好于前两年,而且从目前数据看,超过此前多数研究机构预期的30%左右的同比增长的可能性很大。

    公司方面,净利润增长最快的前三家分别是锌业股份、中宝股份和中江地产,其净利润分别增长达3703%、3277%和1242%,而截至昨日三家上市公司股价涨幅分别达190%、263 %和238%,均大幅跑赢同期大盘的涨幅。可见去年上市公司股价的上涨和其业绩之间明显表现出正相关关系。

    两大因素造就业绩大年

    分析去年上市公司业绩大幅增长,主要原因有两点。其一,行业转暖给大部分上市公司业绩提升带来机遇。这点最明显的表现在机械、房地产、有色金属等景气行业中的上市公司,如机械行业中的常林股份增长了484%、晋西车轴增长了106%；房地产行业中的华业地产增长了938%,大龙地产增长99%；有色金属中的贵研铂业增长达631%,S兰铝增长达147%。可见行业景气度的提升和经济的持续发展,是今年上市公司业绩增长的主要原因,而相对应上市公司的股价也大幅走强。其二,股权分置改革等资本市场上深层次问题的解决,使得整体上市、资产注入、定向增发等成为众多上市公司提升业绩的重要手段。从已披露年报的上市公司来看,如锌业股份、皖维高新、新华医疗等业绩明显增长,增幅分别达到3703%,155.78%和38.17%。而在二级市场上,这类股票的股价也表现强劲。

    把握年报“藏宝路线图”

    笔者认为,去年大盘的上涨还是可以归结到业绩推动的因素上。虽然大盘130%的涨幅略高于已披露年报的上市公司约90%的业绩增长幅度,但是在经济持续发展和行业景气度普遍提升的大背景下,整体上市、资产注入、定向增发等都将提升未来上市公司的整体业绩。在这样的高成长预期下,市场出现一定的估值溢价仍属合理。

    既然从已披露的年报数据中,可以清晰地看到股价与上市公司的业绩呈现出正相关关系,那么未来投资者在操作上就要着重关注业绩有望大幅增长的股票。那么哪些上市公司的业绩有望大幅增长呢？笔者认为已披露的200家上市公司已经给我们描绘出了“藏宝路线图”。其一,景气行业仍是值得重点关注的一大板块,特别是有色金属、机械等盈利大户,其在业绩披露前后股价有望走强,如驰宏锌锗将于3月9日披露年报,在其预计净利润大幅增长700%的情况下,近期该股股价明显强于大盘。因此,将披露年报的有色金属和机械类板块中的个股可重点关注,如株冶火炬、中联重科、柳工A、银河动力等值得期待。其二,一些有资产置换、定向增发的上市公司也值得重点关注,从中江地产、华仪电气等股票来看,其一旦完成资产置换那么就会出现乌鸡变凤凰的局面,其业绩也会出现爆发性增长。因此,未来如长春经开、*ST庆丰等上市公司在业绩披露前也可重点关注。