年报点评：三友化工(600409)

　　2006 年三友化工实现EPS0.26 元，净利润同比增长10％。业绩低于预期。

　　纯碱行业已步入成熟阶段，供需增长均相对稳定，2006年原盐价格逐月下跌带来行业景气逐渐回升决定2007年行业平均盈利水平高于2006 年。

　　2007 年氯碱二期及配套热电二期投产，志达钙业氯化钙扩建工程近期将投产，预计2007、2008 年EPS0.41元和0.46元。公司为纯碱行业龙头，多元业务构建循环经济凸现长期竞争优势，申报循环经济项目以及“两税合一”有望带来税收优惠。维持“增持”评级。（信息来源：中信证券）