梅新育：沪深股市下跌给全球股市回调找到借口

　　十届全国人大五次会议于3月12日上午10时举行记者招待会，由商务部部长薄熙来、中国人民银行行长周小川就我对外经贸合作和货币政策 回答中外记者的提问。搜狐财经 特别邀请长江商学院周春生教授、商务部研究院梅新育博士进行在线解读。

　　主持人：现在有一个日本记者提问周行长，二月末股市出现大跌，很多人感觉上海市场引起这次调整，周行长怎么看？怎么分析全球包括中国一直在波动的市场？全球股市 越来越密切的情况下，中国金融市场需要什么样的改善？

　　梅新育：上海沪深股市下跌在前，其它股市下跌在后。但是我们不能因为时间先后的关系，不能说一个事情发生在前，一个事情发生在后，所以前面发生的事情一定是后面事情发生的原因。好比说911发生之前前五分钟，我正在北京打了两拳沙袋，能不能说我这两拳头把美国世贸中心打垮了？不能这么说。从实际经济部门，从贸易货币渠道来说，中国对世界货物贸易的需求有相当大的影响，但是从资本市场来说，中国的经济规模还是不够大，真实影响力还是不够的。　　

　　按照去年年底沪深两个股市的市值之和在世界主要交易所股市市值当中所占的比重去年年底是2.26%，今年一月底是2.6%，以2.6%的市值能够影响到97.4%的股市，这个好像有点说不过去。这种情况以小牵大的情况下会发生，什么情况下发生？如果说成熟市场、主流市场有重要的基金，有大量的基金重仓持有中国的股票，而它的这些资金又是通过在母国借贷而来的，那么中国的沪深股市大幅度下跌会导致在本国市场大量的平仓、回收等等。这个有点类似98年俄罗斯股灾到帐导致资本管理公司崩溃，因为长期资本管理公司引起纽约成熟国家市场统统大幅度振荡。但是目前中国市场上还没有一个主流的大型的基金在中国市场上面重仓持有中国股票，因为中国的资本市场开放度不是很高，大型投资机构，关键性的基金目前还不可能持有大份额的中国股票以至于影响到自身的生存，这种情况还是不存在的。

　　此前几个月全世界股市一直涨得太多了，客观上存在回调的需求，上海和深圳股市的表现给了他们一个借口。我觉得是这个情况。