包钢股份(600010):中长线

    公司是西部钢铁龙头企业,公司通过增发30.32亿股收购集团公司69.75亿元资产。这样基本实现了整体上市,而其震撼性并购题材更具想象空间。

    第一、宝钢并购震撼性题材

    去年以来,钢铁巨头宝钢集团掀起了一系列并购浪潮,先是收购邯钢,然后收购八一钢铁,而种种迹象表明,包钢集团很有可能成为宝钢下一轮并购战的主角。

包钢不久前公告显示,上海宝钢工程技术公司以1760万股的持股量成为宝钢的第三大流通股东,由此也引起了市场广泛关注。由于宝钢工程是宝钢集团的全资子公司,在去年6月宝钢收购邯钢中,率先出马吃进邯钢股票的便是宝钢工程,由于宝钢和包钢在产品和市场上可以优势互补,因而未来并购前景极具想象空间。近期内蒙古发改委主任已证实宝钢正与包钢进行接洽重组事宜,实现强强联合的前景比较乐观。包钢董事长近期也明确表示,包钢三期500万吨钢铁项目规划已上报国家发改委,总投资达200多亿元,新项目拟与宝钢合作,宝钢可能以技术投入作为合作方。可见并购大局已定,未来想象空间十分巨大。

    第二、整体上市实力大增

    公司最具引人注目的便是整体上市题材。公司2006年11月发布公告,公司通过增发30.32亿股收购集团公司69.75亿元资产。这样包钢基本实现了整体上市。公司购买完成后,钢铁各生产环节的利润均在新公司集中体现,产量将从850万吨激增至1500万吨。随着生产、管理、研发、销售等各方面协同效应的逐步发挥和释放,公司的综合成本会降低,从而提升新公司的盈利水平。公司的关联交易额也将有较大下降。为包钢未来的发展插上了腾飞的翅膀。 2006年下半年以来,特别是从第三季度开始,国内钢铁行业景气度大幅回升。从目前情况来看,由于国内需求以及出口数量的增长,钢材价格出现回升迹象,而钢铁行业的景气度显然也是温和攀升。随着国民经济的持续快速发展,和房地产市场的高度繁荣以及北京奥运建设的强大拉动,钢铁行业将迎来进一步的景气和快速增长,这为公司的业绩增长提供了良好的条件。

    第三、西部钢王 垄断资源优势明显

    公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司,位于华北、西北的连接枢纽和西部大开发“桥头堡”的包头市,交通十分便利。冷轧薄板工程已列入内蒙古自治区西部大开发结构调整工程的重点项目,同时也被列为内蒙古自治区实施百项重点工业项目推进计划的重点项目。同时公司生产的无缝钢管囊括从普通流体管、液压支架管到压力容器管、石油套管、石油井管等全套石油采掘输送所需管道,将在我国石油开发和西气东输中发挥巨大作用。包钢集团整体上市,将给包钢股份带来巨大的矿产资源,包钢股份将变身为资源大矿股。包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿,稀土储量居世界第一位,铌储量居世界第二位,独特的资源优势将形成包钢以钢铁和稀土为主业的产业优势。包钢集团始建于1954年,是我国重要的钢铁工业基地和最大的稀土工业基地。2005年,包钢集团总资产达371.29亿元,产钢突破700万吨,产铁685万吨,商品坯材665万吨,实现销售收入280亿元。整体上市完成后,除了整合自身的钢铁产业链是大势所趋外,另一大收获就是包钢集团令人垂涎的矿产资源,由此也将使公司的竞争优势进一步增强。

    第四、集团公司控股稀土高科资产大幅增值

    2006年中报显示,公司大股东包钢集团持有上市公司稀土高科(600111)14824万股,持股比例达到36.73%,,稀土高科近时期以来升幅颇为更观,包钢集团持有的股份已取得了巨大增值。在全流通的背景下,包钢集团的潜在投资收益极为丰厚,这也为包钢股份提供了朦胧的资产升值题材。

    近期整体上市和并购题材在市场中风光无限,而包钢集这两大题材于一身,想象空间更为巨大。特别是近期公司的并购进程正在加快,这将对其股价形成进一步强烈刺激。该股前期明显有主力资金强势介入,随后出现缩量整理,洗盘意图极为明显。从周一盘面看洗盘有结束迹象,后市有望再度展开爆发式井喷上攻行情,可积极关注。