大盘风中摇摆 关注绩优补涨品种

    两市继续蹒跚前行,从资金面看虽然供应充足,但进场意愿不强。本周又将有三只新基金连续发行,预计3月份基金募集额度将会达到800亿元,在流动性过剩的大背景下,股市的外围资金相当充裕,但我们认为,资金充裕未必引发股指大涨。

一方面,新基金不一定会在3000点相对高位快速建仓,而很可能等待更好的时机。另一方面,在资金供给充裕的同时,需求压力也不可忽视,这个压力主要来自于大、小非解禁。据统计,3月份限售股解禁的上市公司共有105家,其中包括股改限售股解禁98家,合计规模超过44亿股,另外还有大股东增持股解禁6家,内部职工股解禁1家,如按市价计算将带来500亿以上的资金压力。所以,3月份的资金面未必如表面上看到的那样乐观,总体来看处在供需基本平衡的位置,大幅调整随时可能再次出现。

    市场的核心蓝筹股出现分化走势,工行、中行继续小幅上涨,但中国石化、万科A等个股再度进入调整,虽然大部分核心蓝筹股经过中期调整已经到达战略建仓区域,但主流资金的战略建仓不同于游资的快速拉高建仓,更多是在底部区域的反复震荡中通过较长时间的逢低吸纳来完成。那么核心蓝筹股经过上周的反弹,在主流机构不急于追涨买入的操作方式下,本周按兵不动或短线回抽的可能性更大,这将给大盘带来一定的压力。但市场题材股的炒作保持了相当的活跃度。如医药股,从上周四开始已经连续三天走强,其题材来自于两会的热门话题--新医改问题,相关的政策将会加大医疗卫生事业的投入,从而使医药板块具有长远增长的预期。但我们仔细观察其领涨股,如连续涨停的三普药业、紫光古汉、西南药业等,一个共同的特点是盘小(流通盘1亿股以下)价低,而并非业绩优良的行业龙头企业。也就是说,医药股的上涨基本上可以判断是游资行为,其他如周一表现比较活跃的电子信息、科技股等都具有类似特点。游资对于题材股的炒作可以活跃市场人气,缓解调整压力,但要推动大盘向上突破的难度是比较大的。2月27日大阴线以来,对大盘技术走势的基本判断有两点：市场已经进入到中期调整阶段；这个中期调整可能以2600-3000点箱体震荡方式来完成。

    两会召开期间,农业部明确提出将构筑包括粮食产业、经济作物和园艺产业在内的六大产业体系。在一些新的利好政策预期下,市场重新燃起对农业高度关注的热情。与其他的板块相比,农业板块除了有政策上强烈支持之外,股价普遍偏低,在绝对价格上也具有明显优势。资料显示,2006年,机构投资者投资农林牧渔行业的比例已经开始上升,达到0.70%。基金四季报显示,去年四季度末和三季度末相比较,基金明显增持了农业股。上市公司前十大股东名单更是显示出QFII对农业股的垂爱程度。

    科技股除高校概念具有发展方向不明朗,一些业绩突出的品种也会受到市场追捧,个股方面(600122)宏图高科,控股宏图三胞,堪称IT零售业的苏宁电器,比照苏宁电器宏图高科在宏图三胞理论上所有者权益有望超过百亿,目前股价严重低估；宏图三胞正在与多家上市公司洽谈借壳上市,近期题材比较活跃,此外,"十一五期间"我国对光电缆的年需求量将达到2000亿元,公司将完成计算机电缆、数字电缆等一系列新品研发任务,计划全年实现主营业务收入60亿元,其业绩更将继续加速迈进；股价盘整多时,拉升在即。