华北制药:整体上市预期 涨停突破

短期利多因素

1. 全国人大常委会副委员长成思危日前在京重新澄清了去年12月以来有关所谓\"股市泡沫论\"的观点。

2. 中国经济的发展战略会对中国资本市场的发展战略及战略转型提出要求，反过来，中国资本市场的发展战略及战略转型要为中国经济的发展战略服务。

正是基于我国资本市场的这种定位，如何建立一个健全、完善、高效的资本市场显得非常紧迫。

3. 作为又一金融巨头中国平安周四将纳入指数，目前该股调整充分的走势将为股指的上涨带来预期。

4. 技术上看，大盘经过连续的上涨后，短期的调整仍将是介入的良机。

短期利空因素

作为短期暴涨200%以上的方兴科技周三呈现放量跌停的走势，给市场敲响了调整的“警钟”。另一方面，周三大盘的放量下跌也表明持续上涨行情的结束，短期仍有调整要求。

短期大盘风向

从技术的角度来看，大盘经过连续的上涨后，周三股指以一带长下影线的小阴线报收，表明下档支撑力度的强劲。同时，大盘经过连续的上涨后，短期的调整仍将是难得的买入机会。特别是周三盘中仍有相当一部分个股的逆势涨停显示当前行情的活跃，为短期大盘的快速止跌反弹带来预期。而个股方面，整体上市概念股将是市场的主流热点。

热点分析

在周三大盘的调整行情中，整体上市概念股的涨停正在以燎原之势蔓延！从盘中可以看到，整体上市概念股东方集团三个交易日两个涨停，周三更是巨量封死涨停板，形成涨停突破之势。此外，泸天化涨停、悦达投资涨停、川化股份涨停等等，甚至我们建议投资者重点关注的整体上市概念股江苏吴中周三也逆市攻击涨停。大量整体上市概念股的大幅上涨已经成为市场最大的获利品种，并吸引场外资金对整体上市概念股的集中狙击。在当前政策的推动下，近期A股市场整体上市概念股的炒作浪潮将一浪接一浪，挖掘整体上市黑马股的良机已来临。

短线策略

风生水起

华北制药（600812）：该股最大的投资亮点就是公司开创债转股先河，有创新冲动和意识。目前公司控股股东华药集团旗下包括生物基因等赢利能力最强的资产尚未注入华北制药，其债转股后随着华药集团的整合，其整体上市预期强烈，为公司目前仍处于底部的股价带来丰富的上涨预期。

根据公司公布的资料显示，华北制药（600812），公司大股东华北制药集团有限责任公司因实施国务院批准的债转股项目，金融机构对企业的5.2亿元债权转为对企业的股权，从而由一家国有独资公司变更为由河北省国资委、中国建设银行河北省分行、中国华融资产管理公司共同出资的有限责任公司。而06年12月，国务院办公厅转发了国务院国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，指出“积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。”已经点燃了整体上市的导火线。可以预见，股权分置改革后，大股东的整体上市、资产注入等行为将是股改的必然延续。而华北制药（600812）：公司控股股东华北制药集团作为特大型国有制药龙头企业，是我国最大化学制药企业之一，跻身全国500家最大及经济效益最好企业行列，目前正在整合内部资源，旗下包括生物基因等盈利能力非常强的一些资产尚未注入华北制药，债转股后集团整体资产整合的可能性大增，作为集团资本运作平台的华北制药，存在强烈整体上市预期。

值得注意的是，华北制药(600812)：公司早在2004年曾公告DSM（帝斯曼公司）以每股3.55元价格收购5820万股公司股权，并通过其它方式参股公司大股东华药集团，从而成为公司第二大股东，并与华药集团展开强强合作。最令人关注的是，DSM将把其在国内的合资公司全部纳入华北制药，以获得华药制剂公司约40％的股权。这就相当于维生素和抗感染业务上的相关技术被完整的注入上市公司，DSM总计将在华药投入现金1.64亿美元（折合13亿元人民币）这种大手笔投资与对华北制药的整合注资的应响必将是深远和震撼的。整体上市或者注入优质资产，意味着上市公司将迎来外延式快速增长动力，并可以在较短时间内迅速提升上市公司的业绩和成长性。根据公司预测，06年经营业绩将实现成功实现扭亏为盈，业绩拐点出现，显示出公司开始步入良好的发展阶段。

个股技术提示

二级市场上看，华北制药(600812)：公司债转股后随着华药集团的整合，其整体上市预期相当强烈，为公司目前仍处于底部的股价带来丰富的上涨预期。在当前行情中大量整体上市概念股以涨停充斥A股市场的表现，将为具备整体上市概念的华北制药(600812)带来丰富的上涨空间。近日该股底部成交量的温和放大显示场外资金的介入迹象，短期有望以涨停强势展开向上突破行情，建议投资者密切关注。

2007年3月14日

万联证券 李杰

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