《专家之言-郭思治》调整料持续至下月中,建议分注低吸强势股

《专家之言》美国楼市二按市场出现危机，市场担心问题会续步扩大，最终会引起金融风暴，美股因而急速下跌，现正考验１２０００支持。加上，美国二按市占率最大之企业Ｎｅｗ Ｃｅｎｔｕｒｙ亦可能面对停牌威胁，事件令美股受压，影响所及，亚太区股市全线急挫。

日股昨日（１４日）急跌５００点，而港股亦同步以裂口性大幅低开至１８７６４，跌幅亦超逾５００多点。由于大市在中期调整中出现急挫，令一众投资者入市信心大受冲击，博反弹之买盘已愈来愈少。惟股市虽处试底之时，但个别细价股却逆市造好，成为短炒投资者乐园，亦可以说，恒指之急挫，对部分投机性较重之股份，并不构成负面影响。 技术方面，大市自２０８４４之中期调整仍在运行中。其实，此潮中期调整之浪顶是始自１月２４日之２０９７１，其后回落至２０１２７又再后抽上，到上月２３日高位２０８４４才正式开始较明显之调整。经过一轮连续急挫后，大市初步于上周一（５日）低位１８６５９获支持，并出现技术反弹，惟经过一周之回升后，大市又再见顶于本周一（１２日）之１９４７０。大市目前正是处反弹过后之试底之中，一旦恒指受压而跌穿１８６５９，相信整个中期调整之势头将伸延，而大市亦可能进一步下试１８０８７之支持，即大市可能回调早前累积升幅达５７６７点之一半（２０９７１－１５２０４＝５７６７点，５７６７╱２＝２８８３点，２０９７１－２８８３＝１８０８７）。 自去年６月１３日开始之中期上升，运行至本年１月２４日至见顶，整个中期上升与持续运行达８个多月，一旦中期调整出现，相信调整期应不会太短，如有６至８周之调整期亦不足为奇。故自上月２４日开始计（此乃跌市之始），估计整个调整期将持续至下月中旬左右。果真如是，则此段时期之大市仍将处反覆寻底或试底之中，整体格局当属「有波幅而没有升幅，有反弹而无大升」也。 日圆汇价又再回升，导致拆仓活动又有再涌现之危机，在对冲基金急于吐现偿还贷款之行动主导下，股份所受之压力实在不宜低估。此其时，任何利好因素均暂不管用。反之，持续性之套现行动将对短期港股带来负面影响，故投资者在分析大市去向及注意企业之业绩前景之余，最重要的是衡量个人承担回吐风险之能力，因股份短期之走势与其盈利前景之好坏可能拉不上关系，个别指数成份股更因指数之急挫而将受拖累。论前景，其实现已可开始作中线分注吸纳，如中移动（０９４１）、国寿（２６２８）、工行（１３９８）及建行（０９３９）等可开始分注低吸。至于财险（２３２８）、粤海投资（０２７０）及中海油（０８８３）等亦可开始续少吸纳。只是在不明朗市况下，投资信心应不会积极。《平和证券有限公司董事 郭思治》

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