华夏银行 关注08年的业绩转折点

　　投资评级：中性

　　评级机构：中金公司

　　公司年报显示，2006年每股收益0.35元，每股现金红利0.11元。拨备前利润增长41.6%，税前利润增长21.2%，净利润增长13.9%。净利润增长逊于同业，主要是由于公司提高准备金覆盖率增强财务实力和有效税率提高。

　　中金公司认为，公司2006年底资本充足率为8.28%，补充核心资本迫在眉睫，在董事会6月份换届的背景下，预计A股增发要到07年下半年才能启动。市场应该关注其A股增发进程和08年可能的业绩转折点。中金公司还认为，华夏银行在补充核心资本后，2008年有可能进入业绩的转折点，目前07年和08年市净率分别为3.18倍和2.72倍，相比浦发、民生、兴业的平均值有大约7-8%的折扣，并未明显低估，因此维持“中性”投资评级。(每日经济新闻)