地产股有望在“调控”中爆发

    我们认为,地产业虽然在今年存在调控手段和调控方式有趋紧之嫌,但投资者不应该过分夸大宏观调控对地产上市公司的影响,在中国人口红利因素和整个行业重新洗牌的趋势下,地产股有望在“调控”中爆发。

    首先,地产股始终处于“越调越涨”的趋势中。市场走势证明,以万科A、金地集团和华侨城A等为代表的地产股,并没有在宏观调控之中,处于裹足不前、震荡下跌的趋势；反而在调控之中,成为本轮行情的领涨龙头。究其原因,一者宏观调控有利于优质地产上市公司收购兼并、扩充实力,有利于优质上市公司本身的发展；二者以万科A、招商地产等为代表的地产上市公司,近年来,其业绩的确保持了稳步增长；三是人民币升值无疑成为引导地产股长期走强的根本原因。

    其次,对地产业的宏观调控有待改善。房价不断上涨,引发政府相关部门宏观调控,事与愿违,政府调控之手,并不能阻止房价攀升。因为调控措施出台反而增加地产交易成本,尤其是各种税收在刚性需求的刺激下,被地产经营企业转嫁给消费者,从而提高了真实消费者的购房成本。

    所以,从这个角度看,政府所采取的经济手段、户型结构和设置的土地控制路线,无疑将推动房价继续上涨。目前,国务院副总理曾培炎针对房地产调控问题说,要增加供给,引导需求,稳定价格。可见,调控所要解决的是“有效供给”,而非抑制需求；这将有利于控制房价过快上涨,也有利于形成合理的住房结构。实际上,中国人口红利因素,是导致中国居民对地产巨大需求的根源。如果政府将调控目标转向如何增加“有效供给”,那么房价过高、户型结构,以及严控土地等问题,将迎刃而解。(北京首放)