长城电工：三项费用下降使净利润增长

　　长城电工（600192）06年实现主营业务收入13.36亿元，同比增长9.15%，完成主营业务利润2.74万元，与去年同期持平，完成净利润2825万元，同比增长57.56%，每股收益达0.1元，符合市场的预期。

　　从年报来看，06年底完成的公司重大资产置换，使公司甩掉了连年亏损的长城控制器厂和兰州电机有限责任公司（保留了风电资产和部分大中型电机资产）的沉重历史包袱，通过资产置换，仅兰州电机厂剥离的债务就达3.89亿元，冗员更可剥离3000多人，另外长期亏损的长控厂的剥离都将对未来长城电工的盈利能力得到进一步释放。随着历史包袱的摆脱，公司未来的正常盈利能力可望得到恢复。公司年报已明确未来的产业发展方向为风力发电机、高压开关126GIS和石油钻机电控系统装置等。目前兰州电机厂生产的所接1.5兆瓦级风力发电机供不应求，126GIS也将在07年小批量生产，因此产业化的速度是公司未来业绩增长的关键。目前公司正在采用多种措施筹措资金已尽快解决下属各企业产业化发展所需资金。

　　海通证券分析师詹文辉预计，公司06－08年的每股收益分别为0.09元、0.31元和0.53元。综合公司基本面情况的变化和目前市场上风电板块的估值比较，公司短期的合理价位为10.10元，维持“买入”评级。

　　作者：唐彬 今日投资