铁龙物流(600125)：铁路物流霸主 业绩大增

    机构：安徽新兴
周一的深沪大盘在加息利空因素的影响下，仅以一个大幅跳空低开探底走便有效消化了市场做空动力，随后股指快速向上收阳，沪指站在3000点之上，显示出短期市场强势特点突出，大盘仍保持强势上攻的态势，酝酿着突破加速行情。

从短期市场的运行上看，深沪大盘短期已连续出现二次大幅低开探底随后走稳向上的行情，股指始终保持30日均线支撑的有效性，维持着强势整理格局，并表现出遇利空不跌的特点，这种股指运行所表现出的该跌却未跌的走势，显示出短期市场的强烈上攻意愿。同时，从周一市场运行上看，股指上攻的动力虽取决于指标股的上攻，金融股整体走强，尤其是中国银行和工商银行等个股有完成三角形整理后突破上攻的态势，对市场短期运行构成强支撑，但市场所呈现出的稳定量能、个股的普涨、涨停个股相对较多等特点，也说明市场多头人气仍相当充分。技术上，股指经过近二个月的横向整理，在反复振荡收敛整固后，周一在振荡幅度再次加大的同时收出大阳上攻形态，沪指更创3038点近期新高，显示出股指短期有向上突破构筑加速上攻行情的态势，使近日大盘存在向上突破3050点展开加速行情的技术性要求，股指运行的三角形已进入突破状态，短期股指运行趋向也正逐步明朗化。因此，我们认为，短期大盘形成的强势上攻形态，使股指短期酝酿再次突破上攻行情，一批短线整固充分个股酝酿较大的机会。

操作上，短期投资者可以注意寻找短线启动个股，把握个股的短线突破加速行情。具体选股思路是：一是关注短期以强势整理形态呈现的个股，短线整固已相当充分；二是具有较好业绩成长性和市场炒作题材；三是短期形成较好的价量配合，并构筑短线上攻形态。在此，我们对铁龙物流(600125)这样一只个股的短线投资机会作分析。

铁龙物流(600125)为一只铁路运输类绩优蓝筹股，目前流通股本为3.9887亿股，2006年三季报每股收益为0.2120元，同比增长37.83%，预计06年净利润同比增长50%以上，其成长性特点较突出。基本面上看，该股不具有以下几大投资亮点值得我们重点关注：

一、十年快速增长期来临，行业垄断地位不可动?９�司是铁道部下属三个专业货运公司之一，垄断了全国铁路的特种集装箱业务，是唯一一家拥有铁路特种集装箱运输市场准入许可的公司，属目前国内铁路物流龙头企业。公司核心业务的经营，发展都受到大股东以及铁道部对公司的强力支持。目前公司特种箱物流业务运行良好，未来长期呈现高速增长态势，公司临港物流也将长期快速增长。公司依托港口物流的快速发展，以及鞍�?300万吨项目的建成和沙鲅线电气化复线改造，沙鲅支线是营口港与外界联系的唯一铁路通道，承担了营口港40-50%的疏港货物运量。公司将对沙鲅支线进行电气化和复线改造，完工后运能将扩大到5000万吨，沙鲅线2008年运量将实现翻番。同时公司也在积极拓展临港物流业务，复制沙鲅线模式。使临港物流业务未来长期将保持30%的复合增长率。“十一五”铁路大建设规模空前，其中“大力发展铁路集装箱运输”为重要内容之一，规划将在2006～2008 年在经济发达、集装箱集疏运量大的区域经济中心和铁路网重要枢纽，建设18 个集装箱中心站，建设40 个左右靠近省会城市、大型港口的集装箱办理站，合理布局100 个左右集装箱办理点，预计2008年起将进入内地铁路集装箱长达十年以上的快速增长期。

二、大股东注入优质资产，具备整体上市预期。公司大股东中铁集装箱公司的长期发展目标是成为一个现代化的综合物流供应商，作为中铁集装箱属下唯一的一家上市公司，未来其母公司预计将会陆续有较好的资产和业务注入到铁龙物流中来，因此还潜藏着中铁集箱整体上市的可能。2006年中铁集运将旗下所有特种集装箱业务资产注入铁龙物流，这意味着铁龙物流成为特种箱业的惟一垄断经营者。中铁集运手中仍持有普通集装箱资产，后期中铁集运注入或整体上市路径估计如下1、2007年底、2008年初或将成中铁集运进行资产运作的时间点。原因是：a. 目前中铁集运的资产规模较小，整体上市意义不大，估计中铁集运的思路是先迅速做大资产，再整体上市。b. 中铁集运目前的运作方式(与香港新创建、中集集团等公司合资共同建设18个集装箱站)，印证了这种判断(先做大资产)。c. 对于铁龙物流来说，2007年业绩增长仍将超过50%，无注入资产必要，而2008年增速则面临放缓，因此，2007年底到2008年初为资产运作最佳时点。2.铁龙物流的估价与整体上市预期将形成自我强化循环，而政府部门积极推动的央企整体上市政策，将成就这一循环的最终结局----中铁集运借铁龙物流整体上市。由于国资委已经明确表示在2007年央企要加快推进股份制改革，因此这种“央企整体上市”或“优质资产注入”已迫在眉睫，铁龙物流无论出现哪种实质性变化，都将是震撼性的炒作题材，有望成为凭借央企借壳题材而连续涨停的沪东重机第二，后市动向值得重点留意。

三、业绩持续稳定增长，实力机构积极驻扎其中。据中金公司12月中旬新发布的一篇研究报告指出：“根据2005年的吞吐量来看，中国铁路集装箱运输仅为277万TEU，仅占铁路货运的2.2%，这一集装箱化的比例比起欧美国家的25～40%的水平明显偏低.根据铁道部“十一五”规划，铁路集装箱业务在未来数年内将会有一个高速的增长.即使按保守的估算来看，铁路特种集装箱业务在2006～2010年之间的年复合增长率也将达到30%，这一增长速度是其他许多行业所无法比拟的”。中金公司预计铁龙物流将出现一轮高速发展阶段，主营业务收入在2005～2008的年复合增长达到52%；主营业务成本在同期的年复合增长为57%，净利润年复合增长为42%。2006年三季报显示，公司实现主营业务收入20,293.90万元，比上年同期增长53.72%；净利润3,866.02万元，比上年同期增长13.89%。1-9月份实现主营业务收入57,589.46万元，比上年同期增长43.89%,净利润12,698.07万元，比上年同期增长37.83%。公司已预告06年业绩增长50%以上，每股收益预计将超过0.36元，这对于股价仅仅9元出头的上市公司来说价值低估极为明显。由于公司的良好的基本面和高速成长性，已经被机构资金看，前十大流通股东全部为基金占据。

技术上看，该股近期一直以横向小箱体整理为主，并保持原上升通道的完好形态，短期以30日均线为支撑，形成反复整固的小双底形态，并表现出调整缩量，收阳温和放量的态势，显示出有资金介入维护，周一跳低消化浮筹后，收阳上攻，形成整固充分的上攻形态，短期有望向上展开加速上攻行情。

因此，我们认为，铁龙物流(600125)作为一只高成长性蓝筹股，短线整固充分，酝酿上攻行情，是投资者目前选股时可以重点关注的对象。(安徽新兴袁立)

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