金融股领衔 大盘探底回升

    昨日大盘在加息消息的影响下大幅低开后震荡上扬,盘中以浦发银行为首的金融股再度强势拉升,有效地激发了市场的做多人气；但由于昨日沪指再度站上3000点整数关口,市场分歧也将逐步增大,因此在操作上应继续控制好仓位和对部分调整到位的蓝筹股进行逢低吸纳。

    消息面上,中国人民银行决定,自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。加息一直被股市视为重大利空之一,原因是较高的利率会吸引走部分股市资金。同时,利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求,从而最终影响到上市公司的业绩水平。但由于目前加息幅度有限,因此对于股市的影响也不会太大。但对于资本密集型、负债比例高的行业和公司的影响会大一些,首当其冲的可能是房地产等行业。此外,由于美国已步入加息周期的尾声,国内连续大幅度升值的空间并不大,但如果投资继续出现过热,央行将有可能继续小步加息。

    热点方面,昨日大盘在利空的侵袭下逆势拉高,其主要的做多动能来自受益于加息利多的银行板块,其中浦发银行、兴业银行等银行个股大幅飙升,显示出市场主力已展开了对银行资产的建仓。可以说,在人民币持续大幅升值和中国金融业全面对外开放的背景下,金融资产已经成为了国内外资金哄抢的最热门资产,谁拥有金融资产就意味着拥有"生金蛋的母鸡"。此外,在投资者期待上市公司提高回报的背景下,银行板块的业绩引人注意。就已公布的2006年利润而言,民生银行、浦发银行、华夏银行、招商银行、深发展分别增长41.8%、13.1%,其他的如招行、中行也均已发出业绩预增50%以上的公告,而如此均衡的业绩增长,在沪深两市的行业板块中实属难得,这也是市场对银行板块的炒作已经向纵深发展的主要原因。此外,金融板块中的保险股也将会受益与加息,而且昨日中国保监会主席吴定富表示:保险资金投资股票5%的比例上限会适度调整,因此近期两市极有可能会再度掀起新一轮该板块的上涨行情,投资者可重点关注。

    技术面上,昨日股指在受到加息利空消息的影响下,早盘大幅低开,但由于权重指标股、二线蓝筹股的再度拉起和低价题材股的持续走强,股指迅速收复失地,并再度站上3000点整数关口,市场再现强势。我们认为,虽然本次加息对于股市仍有一定的影响,但由于近阶段高位换手充分,再加上新基金的不断发行和蓝筹股板块基本调整到位,因此预计短期大盘在量能保持稳定的情况下有望继续震荡走高。但操作上要注意的是3、4、5月是大非小非减持的高峰期,对于那些基本面高估的股票应逢高卖出。