太原重工 增发项目前景看好

    太原重工(600169)为国内重型设备业龙头,在大型起重机、大型挖掘机、大型管轧机、大型锻压设备、油膜轴承等细分行业都居垄断地位,市场占有率长期为80%以上,行业地位十分突出。

海通证券分析师叶志刚预计,公司2006-2009年每股收益为0.25元、0.40元、0.61元、0.85元,同比增长257.14%、60.00%、52.50%、39.34%,目标价位13.20-14.00元,因此给予“增持”评级。

    多品种、小批量的行业特点要求企业必须具备较强的设计研发能力来满足客户的专业化需求,公司拥有从事产品开发设计的国家级技术中心,该中心参与了多项重型设备技术标准的制定修订工作,先后获得了3项国家优质产品金奖。公司拥有主要生产设备800余台,拥有理化检验中心,拥有先进完备的检测手段和试验装置,被评为国家一级计量单位。

    公司增发项目的目的是做大大型挖掘机业务。公司是国内最大的大型挖掘设备制造企业,是唯一可生产20立方米斗容大型矿用挖掘机的企业。2006年公司共接了5－6台20立方米以上斗容的大型挖掘机订单,其中有两台55立方米斗容的超大型挖掘机(7000－8000万元/台),是为平朔煤矿提供的产品。大型挖掘机具有较高的技术壁垒,全球能够设计生产大型挖掘机的企业只有3家,公司是其中一家。鉴于目前的产能不足,公司2007年1月公告增发不超过7000万股,融资5.04亿元,投资建设“超大型露天矿用挖掘机技术改造项目”,建设期两年,主要研制适合年产2000万吨及以上大型露天矿剥离和采装作业用的矿用挖掘机,标准斗容量为20立方米、27立方米、35立方米、55立方米的超大型机械式矿用挖掘机,形成年产28台挖掘机的能力。项目建成达产后,预计项目2009年产生收益,年新增销售收入8.42 亿元,利润总额1.47亿元。