中兴通讯（000063）：世界行业领跑者

　　最近我国为发展3G通信服务决定由中国移动集团公司开始承担TD-SCDMA网络建设，预计在2007年10月左右完成，，然后在2008年左右发放WCDMA和CDMA2000牌照。此举实际开始了3G网络建设同时回避3G牌照发放问题,为有自主知识产权的TD-SCDMA提供发展空间。

中兴通讯为3G通信龙头设备厂，由于最近加强TD-SCDMA研究开发力度，将在TD-SCDMA和CDMA2000网络建设中成为国内重点供货商，已经获得中国移动的订单并预计占有30％左右市场份额。

　　中兴通讯前三季度实现收入159.21亿元、同比增长6%，前三季度EPS合计为0.47元，尽管三季度净利润同比下降达50%，主要是由于本季度盈利过多的被费用和税收、少数股东权益项目所吞噬。随着公司国际业务不断发展和明年3G网逐步建设，业绩将出现明显拐点。2007年-2008年EPS预测值分别至1.6元和2.0元左右，对应动态08PE为20倍，考虑3G网络重大题材和电子信息产业特点，当前估值仍然值得投资。

　　中兴通讯股票跟随指数出现适当调整，但抗跌性较强，出现缩量整理态势，近日又有资金进入，只要大盘稳健股票仍然看好。

　　作者：唐潇武