百利电气(600468)：低价资源股 展开加速行情

机构：安徽新兴
经过几天的盘升创新高走势，周五大盘呈现出反复整理走势，盘中一度跳水，但后市大盘受买盘影响收高形成小阳十字星形态，显示大盘强势整理酝酿再度上攻行情的特点，个股炒作也极为活跃，市场多头人气进一步集聚。

从近日股指的运行上看，周五大盘的反复整理具有承接周四尾盘跳水的影响，股指全天反复振荡收小阳十字星，形态上表现为强势整理的特点，并具有反复整固确立突破的有效性的态势。一是大盘收盘指数为新高，价格走势线的上行步伐仍在延续，并有反复上行的特点；二是股指全天振荡具有回补周四跳空缺口消除市场隐患的特点，而全天股指仍在3000点上方运行并收高，也说明大盘的强势整理态势；三是盘中指标股的反复打压并未影响市场做多氛围，市场成交保持稳定状态，有助于大盘反复整固，进一步集聚多头上攻动能。同时，市场炒作上，个股涨多跌少，热点个股不断，资源股整体走强形成板块效应，有助于推动大盘上行，而强势股不断创新高加速上行，也使短期市场形成较多的个股炒作机会，吸引短线资金不断介入。并且，本周市场刚经历了升息，市场短期也缺乏利空因素，这也为多头上攻创造了条件。因此，我们认为，短期大盘有望继续上攻，延续突破加速行情，中低价强势股短线机会较多。

操作上，短期投资者可以考虑关注刚突破的强势股，把握个股的短线加速上攻行情。具体选股思路是：一是个股短期反复整固充分，刚构筑突破形态；二是短期价量配合较好，有较强的进一步放量上攻动力；三是业绩成长性好，对股价上扬具有支撑作用。在此，我们对百利电气(600468)的短期投资机会作分析。

百利电气(600468)为一只低价高成长性电气生产和资源冶炼类个股，目前流通股本为1.0428亿股，具有小盘特点，2006年三季报每股收益为0.067元，净利润同比增长25.45%。基本面上看，该股还具有以下几大投资亮点值得我们重点关注：

一、稀缺低价矿产，受惠津滨开发扶持政策。该公司旗下的赣州特精钨钼业有限公司位于有“世界钨都”美称的江西省，赣州钨矿保有储量约占全国的39%、世界的26%；钨矿产量约占全国的45%左右。百利电气现拥有赣州特精钨钼业有限公司51.676%股权,钨钼业已占到公司主营收入的50%以上,资源优势十分明显，垄断性正在造就公司的暴利前景。我们知道，钨属于不可再生的战略资源，我国钨储量占世界钨矿总储量的61.5%,但近十年来产量却占80%至90%。钨钼加工业务具有突出的资源优势。因此,我国现已采取更严格的措施对钨矿资源限产以保证可持续发展。今年2月,国土资源部在江西省南昌市召开了全国钨矿总量控制座谈会,这一会议的中心议题是对钨矿开采总量进行控制,实行配额制开采。由此引发了全球范围内的钨矿资源供应紧缺,在钨矿价格持续猛烈飚升的产业背景下,拥有钨矿资源加工的公司不啻于拥有金饭碗。目前A股市场中与百利电气一样渗入钨产业的个股，一家是中钨高新，另一家是厦门钨业。中钨高新业绩亏损目前股价在15元附近，厦门钨业业绩优良目前股价21元左右。相比之下百利电气可能因名称中没有挂上“钨”而被市场所遗忘，目前仅8元左右的股价已经被严重低估，特别是其属中小盘股行列，而且大股东还有将陆续注入优质资产的计划，因此后市就有着翻版“贵研铂业”走势的潜力。另外，该公司作为天津地区的上市公司，将受惠我国十一五规划中，重点扶持滨海开发战略决策，因此其未来发展有理由看好。

二、机械军工装备，透露业绩将大幅增长。国务院发布加快振兴装备制造业若干意见成为机械装备业的春风。从各大基金刚公布的第四季度的报告中及新基金的投资报告中可看到，基金经理人无一例外地把机械装备类股，作为后市紧盯的投资目标。百利电气(600468)公司拥有断路器产品技术专利，其低压电器业务已取得24项国家授权专利；新产品TW40系列万能式断路器，TJ40系列交流接触器其性能均已达到国际领先水平，获天津市技术创新优秀项目奖；新推出的TQ30V（D）系列自动转换开关为TQ30P的系列的换代产品，是目前国内最大的自动转换开关系列产品，具有更高供电可靠性和安全性。并且从"神一"到"神六"，酒泉卫星发射中心发射场所用的供电发射设备，均由公司控股62%的天津市百利天开电器有限公司提供，具有名副其实的军工概念。特别是：2006年4月5日公告，公司出资760万元收购天津市纽泰克电气科技有限公司52.59%的股份；2006年10月27日公告，公司收购天津爱米斯机械有限公司100%股权，为公司进一步扩大生产规模创造条件；2006年8月1日公告，公司对天津特变增资1751.787万元(按天津特变05年每股净资产1.78元折股)，增资后持股2700万股，占45%(另55%由特变电工持有)。天津特变主要从事高技术含量的干式变压器产销，其净资产收益率逐年上升，05年净资产收益率20.31%，06年利润将有较大幅度增长。以上很清楚地看到，公司正在打造机械军工装备领域的强者。而收购天津特变公告中透露出业绩将大幅增长的消息，更让大家觉得其目前股价具有投资价值。象特变电工目前股价就在22元多；其它航天军工配套股的股价也基本在十几二十元上方；机械类股如中联重科、三一重工、徐工科技等也是股价高高在上。这都给百利电气后市股价上行拓展了巨大的补涨空间。

三、背靠机电控股集团，资产注入上升空间无限。实力大股东向上市公司注入优质资产，增强其市场抗风险能力并迅速提高其业绩已成为潮流，注资题材因此也成为2007市场上的主流热点。根据2006年4月28日百利电气优质资产可能陆续注入(证券时报)报道：百利电气(600468)公司通过合资方式将液压业务由直接生产，经营转为股权投资经营，之后经过一系列的调整和资本运作，逐渐将经营战略重点转向输配电设备制造和稀有金属加工业务。在这个过程中，控股股东的支持起到了关键作用，上市公司通过与控股股东之间资产置换、购买库存商品等方式，不断将原上市公司不良资产与集团优质资产进行置换。公司实际控制人为天津市机电控股集团（前身为天津市机械局），是天津机械装备制造业的主体，是天津经济发展的支柱产业之一和全国机械装备制造业重要基地之一。旗下有350家国有独资企业、51家合资公司。最新数据显示，2005年机电控股集团实现销售收入160亿元，同比增长20%，百利电气的2005年的主营收入只占整个集团的5%。我们了解，上市公司百利电气近两年的顺利转型完全得益于机电控股集团的大力扶持。机电控股集团对上市公司的定位非常清晰----拟把百利电气打造成一个先进装备制造业（输变电设备为核心业务）的窗口，集团旗下相关优质资产今后有望陆续注入上市公司，静态地来看，仅通过资产直接注入的方式可能带来的增长空间就相当可观。我们今后重点关注集团下面与电力设备有关的资产，比如天津电器研究所、天发重型水电设备制造有限公司等。以上公司报道已明显地透露出了大股东的实力和对上市公司的今后扶持计划。尤其是2006年9月8日百利电气向大股东出售了液压产品，收购大股东持有的天津特变股权资产，有力地说明了机电控股集团对其扶持注入优质资产已有序地展开，未来发展更值得期待看好。

技术上，该股近期以横向整理为特点，股价围绕5日和10日均线作波动，并在30日均线上方形成强支撑，经过二、三周的反复整理后，该股周五开始温和放量向上形成突破形态，短期酝酿加速上攻行情。

因此，我们认为，百利电气(600468)作为一只低价高成长性资源股，短期进入加速上攻阶段，是目前投资者短线炒作时可重点关注的对象。(安徽新兴袁立)

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