东方精选 重仓股上涨推动业绩增长

    □海通证券研究所 单开佳

    上周,沪深股市振荡上涨,上证指数报收于3074.29点,上涨4.91%。东方精选基金上周净值表现突出,增长10.7%,在开放式基金排名中位居首位。

    基本情况：东方精选基金是东方基金管理公司旗下的混合型开放式基金,设立于2006年1月11日,最新规模为2.81亿。东方精选基金通过深入研究中国经济高速增长的根本动力,重点投资于高速成长的优质上市公司,努力使基金份额持有人最大限度的分享中国经济的高速增长。基金经理付勇先生。

    收益与分红：东方精选基金业绩波动较大,在振荡牛市中表现较强,而在单边牛市中略为逊色。2006年上半年,东方精选基金净值上涨53.67%,位于45只混合型开放式基金的第16名；2006年下半年,业绩排名下滑,净值增长上涨32.80%,在55只混合型开放式基金中排名第31位；2007年前两个月,净值增长22.45%,排名迅速上升到66只可比基金第7位。设立以来,东方精选基金共分红五次,累计分红为每10份派5.8元。

    资产配置与选券：东方精选基金近一年股票仓位调整幅度较大。2006年一季度,股票仓位约为60.80%,二季度上升至85.99%,三季度仓位接近上限,达92.50%,四季度迅速下降至42.10%,远远低于同类基金的平均水平。从四季度行业配置来看,除医药和交通运输行业被增持,其他行业都被东方精选基金减持。从四季度重仓股来看,东方精选基金对重仓股进行了大比例的调仓,分别剔出和新增了7只重仓股。目前重仓股分别为S上石化、华源股份、*ST信息、S双汇、恒瑞医药、华侨城A、广电网络、大秦铁路、格力电器和中海发展。上周东方精选基金前三大重仓股都出现了多个涨停走势,对基金业绩有很大贡献。但由于四季报公布至今已有较长时间,不排除东方精选基金对持有的重仓股作了一定调整导致业绩上升的可能。

    投资集中度：去年东方精选基金投资集中度先上升后减少。2006年一季度,前十大重仓股的集中度均为33.47%,二季度上升至44.87%,三季度又升至48.84%,到四季度下降到33.59%,低于可比基金39.48%的平均水平。前三行业集中度从一季度的22.36%,增加到四季度的28.83%,低于同类基金34.71%的平均水平。可见东方精选基金采用分散投资行业,相对重点投资个股的策略。