福田汽车：重卡销售复苏业绩实现扭转

　　福田汽车（600166）公告，得益于重卡销售的复苏，公司06年4季度净利润达到6800万人民币。因此，福田得以公告公司06年净利润达到4762万人民币，05年2.97亿元的净亏损得到扭转。06年公司的盈利还包括6800万元的非经常性技改贴息收入在内。

　　得益于中国重卡行业的复苏，06年福田汽车中重卡的总销量同比上升70%至35552台，特别是福田汽车重卡的销量同比上升了110%。考虑到“欧III”标准的推行，07年重卡的需求仍将保持强劲。预估07年公司中重卡的销售总量将达到50000台。06年轻卡的销量同比上升6%至291,774台，在全国范围内轻卡相应的销量同比上升11%。07年，预计轻卡的销量将达到297600台，同比上升2%。福田汽车近日宣布将向戴姆勒-克莱斯勒公司和其母公司北汽控股分别发行2.97亿股和1.291亿股A股，发行价格为每股2.75元人民币。此次发行募集的资金净额将用于轻型卡车升级、重卡车身技改、建立技术研究中心以及偿还银行贷款。

　　中银国际分析师胡文洲认为，与克莱斯勒公司的战略联盟从长期来看，将能提高公司在中国商用车市场上的竞争力。预计公司07-09年将实现每股收益为0.20元、0.25元、0.28元。公司的目前的股价相当于08年27.7倍的市盈率，估值并不便宜。基于08年20倍的市盈率，目标价格定在4.98元人民币，维持对“落后大市”的评级。

　　作者：林容弟 今日投资