定向增发：股指持续上攻的源动力

　　 应达中 辽宁证券

　　 市场持续强势，大盘频创新高，沪综指在攻克3100点后继续勇往直前，定向增发 题材无疑是推动本轮行情持续向上的源动力。沪东重机、上海汽车皆在向大股东定向增发后有着持续涨停的惊人表现，西飞国际、振华港机、中核科技等定向增发股无一不以暴涨引起市场的高度关注。

　　一、定向增发快速提升上市公司内在价值，已经引起市场高度关注

　　在大盘屡创新高的同时，主力资金重又把目光放在个股内在价值上，具备较强盈利能力、优质资产、估值优势的个股将成为下一阶段主力资金狙击的主要目标。但随着价值低估板块的大幅补涨，估值洼地逐步消失，在未来较长的一段时间内，外生性的资产注入行为带来的盈利增长与估值提升将成为市场持续上涨最重要的驱动因素。其中，定向增发带来的优质资产注入无疑将成为市场关注的焦点。从这个角度来看，如何挖掘并把握具备通过定向增发注入优质资产的投资品种是摆在投资者面前的一项重要策略。近日，中粮系的旗下的中粮屯河、丰原生化等个股异军突起，中核系的中核科技、兵器系旗下的北方天鸟际、新光华等等，越来越多的集团整体上市、资产注入再度上演了集团整合的强者恒强的曲目，市场的风云变换之中，更加凸现了定向增发这一投资主题的无穷魅力。

　　二、定向增发是所有股东实现双赢的最优选择

　　通过定向增发注入集团优质资产实际上是股改的必然延续，不论是通过资产证券化 获得流通权，还是通过市值提升实现股权价值最大化目标，这两大作用均符合大股东利益。控股股东的利益取向与中小投资者取得一致后，控股股东有足够动力去注入优质资产，进而推高二级市场股价，抬升自身的身家。注入优质资产以增厚上市公司的每股收益，则是是推动二级市场股价走高的最为直接的方式。定向增发也有利于引进新的产业型的实力派股东，从而引进新的管理理念、新的技术优势等，这些也为公司的长期发展打下坚实的基础。二级市场上，沪东重机、上海汽车、西飞国际、振华港机、中核科技等皆在向大股东定向增发后有着持续涨停的惊人表现，下一个飞翔的定向增发概念股 需要我们加以把握。

　　出击品种：凯迪电力（000939），公司拟向控股股东凯迪控股和战略投资者郑煤集团发行股票，购买凯迪控股和郑煤集团分别持有的郑州煤炭工业（集团）杨河煤业有限公司39.23%和20%的股权。公司未来盈利能力得到大幅提升，目前该股已经引起市场的关注，短线有望加速扬升，建议关注。