金融巨头王者归来 谁将乘势崛起？

机构：渤海投资
板块淘金：参股金融板块：金融巨头王者归来 谁将乘势崛起？

渤海投资研究所 周延

周三受有媒体报道股指期货可能会在5、6月份推出消息的影响，直接导致一些新成立的基金加大配置权重股的力度，尤其是在工商银行、招商银行、华夏银行、民生银行等率领股指度创出历史新高！事实再一次证明金融板块上演了市场中“不老的神话”，银行、证券的轮番发力，同时超航母的先后回归也使金融板块成为这个市场中真正的中流砥柱！而随着市场不断的放量创出新高，则更是券商业绩数量级爆发的征兆，可以预见参股金融板块即将在2007上演一出万紫千红总是春的好戏！

一、 金融龙头卷土重来 谁将顺风顺水乘势而起？

从今天盘面的变化看来，银行等金融板块的全线走强成为推动股指上涨的主要动力所在。

而作为市场核心资产和行情发展重要风向标的金融板块和权重指标股群体的表现，仍将是决定后市行情能否实质性突破3200点关口阻力的重要因素。无论从市场搏弈角度还是从资产的配置的角度来看，包括金融板块在内的权重核心蓝筹板块由于具备流动性较强和业绩稳定增长的特征而备受市场关注。同时随着融资融券在即，银行、券商、期货等金融公司将成为最大的受益者。在巨大的成长性的推动下，金融板块在二级市场上的表现可谓令投资者期待良多。金融板块的不断上涨，推升了参股金融的上市公司价值重估的幅度，特别是新会计准则的实施，那么参股金融的上市公司带给市场的想象空间更大了！仔细想想，上市公司只有几元钱买入的非流通股，而在目前全流通的环境下，金融板块整体大幅上扬的背景下，持有大量股份的上市公司将无可争议的成为最大的受益者！随着股改工作的展开，那些原本价格低廉的非流通股也变成了与二级市场上同价格的流通股。因此，那些持有大量上市公司股份的个人或上市公司可谓是一夜暴富！给参股金融的上市公司带来了其巨大的财富，其价值重估开始逐渐得到市场的挖掘。参股银行板块就是现在的主流热点，就是现在的大势所趋！

二、业绩是考验股价最好的试金石！

随着金融板块部分参股金融企业或持有其它上市公司股权的个股继续受到市场的追捧，如厦门国贸、中大股份、弘业股份、西北化工、美尔雅等等。尤其是券商类上市公司，2007年前2个月，券商的盈利表现则更为出色。前2个月，A股市场合计股票成交额达9.42万亿元，同比增长了5.73倍。这使得收入以传统经纪业务为主的国内券商业绩再次大幅增长，不少优势券商在1、2月份即超额完成了既定的半年度经营目标，业绩表现明显超出市场预期。因此，在经历了2006年业绩的快速增长之后，预期即将公布的2007年1季度业绩报告中，券商类个股仍然会给投资者带来惊喜。而最近提到，根据现行的会计准则，上市公司持有的其他上市公司的股权只能以成本法或权益法来计算，股权价值还得不到真正体现。而新会计准则实施后，这些股权将出现在“交易性金融资产”、“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”3个新的会计科目中，且以公允价值入账。无论是参股银行、券商还是期货公司，股权增值板块之所以受到市场的热烈追捧，其本质上属于股权增值带来的业绩增长。业绩增长是股价上涨的根本动力，在年报、季报密集披露期间，围绕年报、季报业绩为主线的价值挖掘同样值得投资者关注。

实战出击:上海金陵（600621）：上海金陵拥有交通银行、上海银行、华鑫证券、中房信托等金融资产，早期投资巨资8000万元参股华鑫证券，所占比例为8％。同时，上海金陵还是多家本地和老牌上市公司的发起人股东，持有包括东方明珠、原水股份、四川长虹等21家上市公司的股权，而当初的持股成本极低，随着全流通的实现，公司持有的非流通股已逐步开始流通，投资收益十分可观。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。