中国银行:备战股指期货及避险的首要目标

机构：
股指在经过连续多日稳步上行、历史新高轻松逾越之后，周三迎来了宽幅振荡，但股指最终再创新高并以带长下影阳报收，同时成交也创下天量，这就表明，在股指回调过程，场外资金正在择机大举抢筹，而周三盘中最大的亮点在于作为两市中坚力量的金融股卷土重来！日前证券会主席明确表示正在认真布置股指期货上市前的准备工作，这无疑强化了投资者对于股指期货将于年内推出的预期。

反应在市场上大主力为了提前获得影响股指的话语权，就必须加大对权重股的增仓，因此大盘权重指标股再次成为战略资金抢夺的目标也就顺理成章了！同时出于对风险控制考虑，在股指已是接近3200高点的背景下，超级大盘蓝筹股无疑也是投资者规避市场风险的最佳港湾！其中投资者可重点关注中国银行（601988）：中国银行在沪深300指数中的流通市值目前排名第12位，随着股价的上涨，其权重还将逐步增加。中国银行是我国目前最具竞争力的商业银行之一，是国内银行外汇业务的绝对领先者。特别是已公布的06年每股业绩同比05年增幅达100%以上，其成长速度远远超过华夏银行与工商银行，同时两税合并对今后的业绩增长构成重大利好，目前仅5元多的股价属严重低估。而且公司还收购了亚洲最大的飞机租赁公司及投资15亿元参股中银国际证券公司，前景灿烂的航空事业和日益火爆的证券业，无疑将更加提升其投资价值，值得积极关注。

金融龙头 增速超过“华厦、工行”

英国《银行家》杂志发布2006年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中国银行以304亿美元排名第17位。在美国《财富》2006年全球企业500强排名中位列第255位。“中国银行”被国家工商行政管理总局授予“中国驰名商标”，是中国十大国际品牌之一。公司还被指定为北京2008年奥运会银行合作伙伴。作为国内最大的国际业务银行，中国银行成立于1912年。在1994年之前，中行是中国外汇专业银行，在国内率先经营外币贷款、外币转贷款、国际银团贷款、项目融资及出口信贷。由于这一长期的外汇专业地位，中行在海外的分支机构数、海外资产比重以及海外资产的利润贡献等指标均列全部国内银行首位。2005年中行的外币贷款、外币存款业务的市场份额分别为43.3％和40.9％，按业务量计算，其国际贸易结算业务的市场份额约为32.6％。公司拥有全球化的经营网络：公司在全球27个国家的地区设有600多间分行、子公司及代表处。覆盖了纽约、伦敦、东京、香港、法兰克福和新加坡等主要国际金融中心。公司拥有完善的海外分支机构网络，可与境内机构共同实现对境内客户提供基于同一平台下的境内、外金融服务。这一资源构成了公司吸引国内优质客户的重要砝码，是公司与同业相比最具特色和最明显的竞争优势。公司以打造中国“最佳银行”为目标，力求实现可持续的盈利和业务质量的提高，致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业，并将中国银行建设成为全球领先的金融服务公司。中国银行通过子公司从事投资银行及保险业务，商业银行、投资银行及保险业务组合，建立了全方位金融业务平台，让中行能够为客户提供综合服务。随着混业经营政策的放开，投资银行、保险等业务所占比重将逐步上升，公司将能够更早地利用政策放开带来的业务机会，发挥不同业务之间的协同效应。公司还持有中银香港65.87％的股权。中银香港在香港还拥有两家持牌商业银行子公司南洋商业银行和集友商业银行；在澳门拥有子公司大丰银行，并与汇丰、渣打同为港元发钞行，是中国银行最强大的海外经营实体。香港是亚太著名的国际金融中心，公司将借助中银香港分享香港金融业繁荣发展的成果。而在已公布的06年每股业绩同比05年增幅达100%以上，其成长速度远远超过华夏银行与工商银行，同时两税合并对今后的业绩增长构成重大利好，目前仅5元多的股价属严重低估。

收购空航空、参股证券 更添后劲

2006年12月18日公告，公司通过一家全资附属子公司，以9.65亿美元现金收购新加坡飞机租赁公司100%已发行股本。该公司是亚洲最大的飞机租赁公司，拥有一支由63架飞机组成的机队并代表第三方管理14架飞机。此外还持有订购另外28架飞机的确实订单及另行购买20架飞机的选择权。另外公司投资15亿元参股中银国际证券公司，在本轮的牛市行情中，最直接受益的当属“坐地收钱”的券商，因此参股券商犹如坐拥金山！因此公司前瞻性地介入前景灿烂的航空事业和日益火爆的证券业，其后市隐藏的巨额增值就更加增加了该股的涨升后劲！

08奥运合作伙伴 商机无限大

公司凭借其雄厚的金融实力以及卓越的品牌优势成为了2008年奥运会合作伙伴之一，英国《银行家》杂志发布2006年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中国银行以304亿美元排名第17位。在美国《财富》2006年全球企业500强排名中位列第255位。被国家工商行政管理总局授予“中国驰名商标”。“中国银行”是中国十大国际品牌之一，还被指定为北京2008年奥运会银行合作伙伴，公司将直接分享奥运的无限商机！日前中国银行对外宣布：为迎接奥运倒计时500天的到来，中国银行全面启动“迎接奥运中行与您同行”大型营销服务计划。 中国银行副行长华庆山在新闻发布会上向与会人员详细介绍了中国银行奥运金融服务工作的进展和营销服务计划的内容。据悉，此次中国银行的营销服务计划主要采取以奥运会门票、奥运特许商品以及奥运赞助企业的产品作为奖品，回馈和答谢广大客户对中国银行的支持。营销服务计划覆盖面广，持续时间长。中国银行国内机构参加营销服务计划的产品和服务包括公司金融业务、个人金融业务、银行卡业务、国际结算业务等四大类业务产品和服务。其中，公司金融业务包括现金管理、财务顾问、银团贷款等；个人金融业务包括奥运成长账户、福娃礼仪存单、“理想之家”消费贷款、中银汇兑、实时汇划、黄金宝、保证金外汇宝、中银理财、结构性理财产品和投资性理财产品等；银行卡业务包括中银VISA奥运卡及VISA卡系列产品等；国际结算业务包括“融信达”、“融易达”、“回流保理”、“外汇保函”等产品。客户只要在活动期间积极使用中国银行上述产品和服务，就有机会在抽奖规则内免费获得奥运会门票或其他奥运礼品。此外，“住理想之家，看精彩奥运”消费贷款促销活动、“中银理财，圆奥运之梦”中银理财亲友推荐活动以及回报老客户等专项抽奖活动还将陆续推出。公司特色服务的推出，必将会令的经营业绩更上一层楼！

随着中国金融业的全面对外开放，估值标准和投资理念加速了与国外接轨的步伐。从成熟的资本市场看到，银行业作为一个国家经济发展中的中流支柱，银行股的股价估值一般都会超过其他行业的股票。特别是在全球有知名度和业务往来的银行股，如香港的恒生银行和汇丰银行，股价就在百元之上，汇丰银行的股价更是一度高达150元。而香港恒生银行股几年的走势，也为内地的优秀银行股指明了轨迹。在股指期货即将推出的背景下，机构投资者为了增强未来市场的定价权，也对大盘蓝筹股存在战略性需求。和国外的银行股相比，中国银行比价明显偏低，未来上升空间巨大。该股周三放量收阳形成突破近日整理平台之势，技术上可谓正处于爆发临界点，作为低价大盘权重银行股的龙头品种之一，该股将成为机构主力战略配置的重点目标，值得重点关注。

新时代证券：白健康

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