东北证券:蓝筹现分歧 关注小盘绩优股

机构：东北证券

两市周五缩量震荡，市场仍然没有出现形势趋向明朗的信号，一方面舆论将调整归咎于非流通股的解禁，大多数投资者对指数频创新高已经略感麻木，近日市场的高位承接力量源源不断；但另一方面，恐高心态在进一步蔓延。

伴随金融指标股的一波疯涨，两市股票涨跌数比为1：5，如何解释这一现象？主力拉抬指标股是在掩护前期题材股的出货？即将到来的二季度究竟是权重指标股重新执掌天下，抑或是小盘股神话续演？投资者该如何操作？然而，众机构对这一问题的观点并不统一，两家知名券商甚至亮出了完全相左的观点：光大证券最新的二季度策略报告明确提出，大盘股的估值吸引力正在增强，新一轮热点切换点正在逐步逼近，主流板块投资机会的凸现将为市场提供重新上涨的动力；而国泰君安证券则认为，对二季度的市场应持谨慎态度，整个大的行业投资机会相对匮乏，而中小盘股的机会相对会比较活跃。

支持大盘蓝筹重归主流的观点认为，尽管国际市场的调整将持续，但是对沪深A股而言只是短期的扰动；最新数据均显示，资产重估的力量在增强，流动性控制与外部市场的干扰均难以改变市场重估的方向；分析表明，大类资产价格仍有充足的上升动力和空间，没有理由怀疑金融、地产行业的投资主线地位。二季度金融、地产行业将面临新的重估压力与机会，大盘股的估值吸引力正在增强，新一轮热点切换的时间点正在逐步逼近，主流板块投资机会的凸现，将为股市重新上涨提供充足动力，强烈建议买入优质大盘股。从行业的角度划分，建议重点配置金融、地产、消费类个股，以及有色金属、石油、汽车及部分机械装备行业，这些板块将在短暂的调整之后重拾升势。

对后市持谨慎态度，对大盘蓝筹军团相对谨慎的观点则认为整个大的行业投资机会将缺失，中小盘股机会相对更大些。考虑到周边市场的不确定性，以及美国信贷市场出现的问题可能会扩散，以及日元利差交易的可能解除等诸多因素，整体看，二季度全球市场出现继续调整的几率很大，H股市场的下跌或拖累A股，至少是两地上市的大盘股。另外，国内市场的估值压力，以及前期涨幅巨大的大盘股调整、管理层的紧缩政策等等，二季度行情不会太乐观，市场整体上缺少大行业机会。在行业机会缺乏，但资金仍充裕的情况下，中小市值个股或成为突破口，将更多进入市场参与者的视野；中低价小盘股和高价小盘股都值得关注，前者具有资产注入和做高市值动力，后者则主要应选择基本面和成长性都较好的个股。

(600082)海泰发展，公司是国家软件出口基地、国家火炬计划软件产业基地、国家863软件专业孵化器和天津华苑软件园相继进驻海泰绿色产业基地。随着滨海新区的建设发展，公司将成为滨海高新区开发的最大受益者，大股东海泰控股将主导滨海高新区的开发，作为专业化的工业地产运营商，已形成了独具特色的工业地产运营---海泰模式，已建成全国最大的孵化器群，这使公司面临重要的发展机遇。以高新技术产业园区为核心的工业地产将是未来滨海高新区的“核心土地资源”，滨海高新区内的土地投资价值与升值潜力巨大。上升通道下轨，建议密切关注。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。