个人投资者狂扫开放式基金

    □本报记者 徐国杰

    根据年报中所披露的持有人结构与持有基金份额的变动可以发现,2006年个人投资者明显加大了开放式基金的投资,成为开放式基金投资的主力,除了债券基金,在其他所有类别的开放式基金中都提升了持有比例。

    散户大举进军开放式基金

    统计数据显示,截至2006年末,在开放式基金持有人结构中,个人投资者持有比例平均高达74.21%,这一数字比去年提升了21.23个百分点。在各类型基金中,个人投资者持有比例在股票型基金和混合型基金中提升幅度较大,货币型和保本型持有人结构基本保持稳定,个人投资者持有比例略有上升,只有在债券基金中,与去年底相比,个人投资者的持有比例出现下降,不过幅度不大,只下降了1.89个百分点。

    不过,虽然数据显示开放式基金个人投资者持有比例出现大幅上升,但由于开放式基金份额并不固定,因此这也并不能得出机构投资者撤离的结论,很大程度上还是由于2006年初以来巨大的赚钱效应使得个人投资者2006年下半年大举申购开放式基金。这从统计数字中也可以得到验证。在2005年底,个人投资者持有开放式基金比例为52.98%,到了2006年6月底,这一数字也仅为56.19%,增加幅度并不显著,但是到了2006年底,其持有比例就猛增到了74.21%。

    封基机构化

    在封闭式基金中,个人投资者的持有比例从2005年底的48.32%下降到40.07%,由于封闭式基金份额固定,这也在一定程度上说明,机构投资者极为认同封闭式基金投资价值,在坚决增持。

    统计数据显示,券商、保险、基金公司等资金一路加码,只有QFII略有减仓。在对封闭式基金投资上,保险资金最为积极,其持有比例从2005年报中的29.58%上升到了2006年底的33.98%。许多保险公司持有单只封闭式基金的比例已逼近政策规定的10%上限。基金公司去年也显露出了对封闭式基金的看好,纷纷出手增持,其持有比例从2005年报中的0.2%上升到2006年报中的0.81%。虽然QFII持有比例从2005年报的3.77%减持到了2006年报的3.34%,但由于QFII有着投资额度的限制,此数字变化并不能说明其在撤离封基。

    另外,对比2006年半年报来看,有的机构2006年上半年大幅增持,有的则大举予以减持,可能这些机构随后发觉失误,下半年又大举介入。可以看出,不同的机构对于封闭式基金的价值2006年上半年出现了明显分歧。但在下半年几乎所有的机构投资者都认同了封闭式基金的投资价值。

    关联方享受增值盛宴

    2006年持续上涨的市场让基金持有人享受了一场资产大幅增值的盛宴,这其中也包括众多基金公司及其关联方。对基金2006年报统计数据显示,基金公司及其关联方在2006年共计申购了约9.09亿份基金份额,而至期末,还持有约48.14亿份,其收获相当丰厚。

    不过这份对关联方持有基金的统计数据也显露出一个现象,即在某些小规模基金中,关联方持有比例相当高,超过20%的就有7只基金,其中还有两只基金超过50%,持有人的过度集中,使得一旦该大持有人因某紧急情况需要赎回,会对基金正常运作造成冲击。