许继电气收入增长高于预期

    江南证券研究员魏福正近期调高许继电气(000400)07和08年度主营业务收入至27亿元和35亿元,预计公司07和08年度每股收益分别为0.60元和0.85元,给予公司07年25-32倍的市盈率估值水平,继续维持“买入”的投资评级。

    许继近期公布的2006年年报显示,公司2006年度完成主营收入200147万元,净利润12794万元,同比均分别增长9.5%左右,全年实现每股收益0.34元。魏福正认为,公司的表现基本符合预期,其中主营业务收入突破20亿元,比预测值高出8%左右。在钢材和铜铝等原材料价格上涨及部分产品价格下调的背景下,许继电气通过加强成本控制,使得主要产品毛利水平较2005年有所提升,但由于费用和所得税增加较大,从而使得公司06年净利润增长甚至低于主营收入的增长。

    许继电气3月20日发布公告表示,因公司定向增发方案的审核需提供2006年年度报告有关财务数据,公司将年报披露时间提前。魏福正对此认为,公司对增发工作相当重视,预计此次定向增发工作有望在4月份尘埃落定,公司发展前景因此将进一步明朗。