东莞控股：2.6亿购虎门大桥10%股权

　　按约定，实际获得虎门大桥7%的投资收益，2010年前该项投资只能带来利息收入

　　东莞控股（000828）(行情，资讯)收购虎门大桥股权项目日前获得通过。东莞控股日前发布的公告称，该公司将以25526.75万元受让路桥总公司拥有的虎门大桥10%的股权。

　　经审计，截至2006年底，虎门大桥资产总额23.43亿元，负债总额18.04亿元，净资产5.39亿元，应收账款2475万元。2006年度实现主营业务利润5.8亿元，净利润4.5787亿元。

　　据了解，虎门大桥公司是经广东省对外经济贸易厅批准设立的中外合作经营企业，成立于1994年，注册资本2.739亿元。虎门大桥起于广东省东莞市太平小捷，与广深高速大年立交相接，止于番禺南沙镇红岭，是沟通广东省东西两翼的重要交通要道，路线全长15.76公里，其中主桥3.636公里。全线共有大中型桥梁22座，总长6.47公里。桥梁隧道总长11公里，占路线总长的70%。虎门大桥项目总投资27.39亿元，其中10%为股东投入的资本金，90%为股东对虎门大桥公司的贷款。

　　虎门大桥自建成通车以来，车流量连年快速增长，营运收入快速攀升。2004-2006年，虎门大桥公司日均交通流量分别达到3.92万车次、4.28万车次、5.06万车次，同比增长12.64%、9.18%、18.22%；实现通行费收入分别为6.13亿元、6.66亿元、8.25亿元。

　　虎门大桥公司股东包括路桥总公司、广东省公路建设有限公司、广州市穗桥发展有限公司、国投交通公司、广州市番禺交通建设投资有限公司、先锋有限公司、新粤虎门有限公司，各自持股比例分别为10%、15%、5%、10%、10%、20%、30%。

　　东莞控股认为，此次权益转让后，该公司将成为虎门大桥公司的股东和债权人，享有从虎门大桥公司获取收益及与债权相关的本息的权利，有利于提升该公司的经营业绩。同时，东莞控股资产负债率仅为16.43%，通过此次收购可以改善资产负债结构。

　　此外，在东莞控股受让虎门大桥股权后，对虎门大桥的权益采用权益法核算。根据相关章程的约定，各股东需要将税后利润的30%上交给交通主管部门作为建设基金。此次东莞控股实际获取虎门大桥公司7%的投资收益，按虎门大桥公司2006年4.5787亿元净利润测算，该项目的投资收益约为3205万元。不过，在2010年前，东莞控股的股权投资不能产生现金流，只会带来利息收入。

　　作者：周边 证券时报