平衡之术选基金

    ◇上投摩根基金 王峰

    在长5米、宽0.1米、高1.2米的平台上,您能做什么呢？

    “璇美人”告诉您,掌握平衡,就能把握成功。

    平衡木表面狭窄,要求运动员具备良好的协调性,只有控制好自己的平衡感与节奏,才能伸展自如,翩翩起舞。自1952年第15届奥运会开始,平衡木被列为比赛项目。到20世纪80年代,平衡木运动发展迅速,并已由动静结合发展成以动为主,难中求稳的竞技项目。

    其实,在基金大家庭里,也有这样一类懂得平衡之术的成员———平衡型基金。它通过灵活的资产配置,通过构建股票与债券的动态均衡组合,在景气的多空变化中追求长期稳健收益。

    因为平衡型基金在股票和债券上都要适当配置,一般而言风险和收益较股票型基金都要低些,属于进可攻、退可守的品种。特别是在震荡市道,平衡型基金更能显示出攻守兼备的特性。如当市场处于上升期,可以弹性调高股票投资比率,调降债券等保守型投资工具的持有比率；而当市场掉头反转,则可以降低股票的持有比率,提高债券等保守型投资工具的投资比重。平衡型基金通常持股可在20%至75%之间调整,一般股票型基金的持股比例则被限制于60%至95%之间。

    在2003、2004、2005年这三个比较波动的年份中,A股市场中平衡型基金的平均回报率都不低,甚至高于股票型基金的回报。另外,在2006年的单边牛市行情中,虽然平衡型收益回报低于股票型基金,但其平均波动率要低很多,说明平衡型更加适合稳健型投资者。

    从海外长期市场表现看,根据晨星统计数据显示,在亚洲各类共同基金中,平衡型基金在过去10年间的总回报远超过了包括股票基金在内的其他类型的基金,这证明了平衡型基金在波动行情中的平稳投资能力。因此,对于风险承受能力较低的投资者而言,可将平衡型基金作为波动市场中重点关注的基金品种。

    深谙平衡之术,平衡型基金可以及时应对市场变幻,灵活调整投资组合,如平衡木运动员,方寸之间起落有致,创造非凡。